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中国互联网公司人效榜

你为你的公司贡献了多少经济收入、多少企业利润？

前几天，腾讯科技一篇报道，揭示苹果人均净利润高达45.18万美元，谷歌的人均净利润也有24.2万美元，分列第一、二名。如果要就此排一个榜单的话，绝没可能出现在这份榜单前列的惟一一个美国科技巨头可能是亚马逊，亚马逊现在都在季度亏损中，而去年的人均销售额也才85.6万美元（它去年一举就招了三万名员工），离苹果谷歌遥遥万里。

但这不妨碍亚马逊在资本市场目前获取高达3078倍的动态市盈率。而苹果动态市盈率仅为11倍。这种情况源于两家公司不同的估值模型与哲学。

所有这些赘言都是为了表明，没有任何数值能够完全、绝对地衡量一家公司的价值。销售收入、市盈率、市值、人均收入、人均利润无法实现。

但同等发展模式下，股东们一定程度还是更喜欢中国人均社会创造经济收入与人均利润水平更高的公司。世界上也就只有这样一家亚马逊。如果你的人均收入与利润进行相对低，同时他们还在使用一个可以充分利用竞争产品市场，不像亚马逊那样拥有自己具备绝对优势的市占率与较高的进入门槛，说明你公司的效率与价值都很低了。（此前为什么我国资本主义市场能容忍甚至喜欢通过人力资源密集的新浪以及携程，是买微博商业应用前景与携程市占率的单，而以携程为例，后来市占率被艺龙等一抢食，马上被资本金融市场看淡。）

人均总收入、人均利润在一定程度上反映了企业的效率、管理水平和经营模式。有了更全面的数据，人们甚至可以绘制出每家公司在五年期间的人均总收入/利润的趋势图，看看一家公司和一个团队是否保持了他们最初的效率和贪婪的天性。

那么现在，让我们来看看13家中国科技公司的情况。

由下图，可以看到：

★腾讯是人均营收最高的公司，但也“勉强”把人均利润最高的第一名让给了纯游戏公司的巨头。

★当当网人均社会创造营收再高也没用，人均发展创造经济利润是垫底儿的。

网易、媒体和外部世界经常哀叹它的消亡和缺乏未来，但无论从哪个角度来看，它都是稳固而良好的业务。

奇虎360在人均收入和利润创造方面的排名并不高，这也是奇虎360急于在搜索领域大捞一笔、蚕食其丰厚利润的原因之一。但其人均利润排名高于人均收入，表明奇虎在同等规模下的盈利能力相当不错。

★鳄龙人均营收创造与携程持平，但人均利润相差较大，说明鳄龙的人力效率相对较低。可以理解的是，携程和鳄龙员工创造了相同的收入，但鳄龙员工以更高的成本赢得了榜单。

★阿里巴巴，不涉游戏与搜索——这两块互联网上最赚钱的业务、而是做电商能将中国人均收入利润可以做到第五名，估计是全球电商界的奇葩了。这可能得归功于它坚决做平台的战略与定位。其实就是阿里巴巴在前几年工作人员管理规模不断扩张速度极快，但马云非常需要及时地放慢甚至叫停了进人步伐。媒体研究报道2012年他给内部信息传达的要求是：用人只出不进。只控制学生人数不行，他还要求企业财务分析数字要大幅提高提升，务必要通过提升我国人均生产效率。

（注：年度总数值是将2012年前三季度的财报数字/3*4估算得出来的，公司员工总人数或者据明确的最新报道，或者据向各家公司确认过的数字）

总结一下：富玩“游戏”，穷玩“网”，最穷玩“电商”

从人均净利润可以看出，我国互联网公司的净利润可以分为三个层次:

最高者是以企业垄断行业巨头和游戏的梯队结构组成，包括通过阿里、百度、腾讯、巨人和网易。不仅需要巨人以人均9.5万美元的净利润高居榜首，即便是网易——有着可以高达两千人的门户管理团队、数百人的邮箱进行团队，甚至我们还有一个有道、杭研院等千余人的研发工作人员，但仍不足以将网易的人均净利拉出第一部分团队，可见网络游戏发展实在太赚钱了。

而夹层者，则是以企业门户、旅游等互联网“劳动技术密集型”产业结构组成，包括通过新浪、搜狐、携程、艺龙，它们的特点分析则是活不好也死不了。门户在转型中的诉求，如微博、视频等拉低了管理公司的人均收入净利润。考虑到学生用户和广告主的相对比较稳定，门户系统可以同时保持一个长期的低利态势。而OTA网站发展则在亏损的警戒线上进行上下浮动。如果我们明年价格战继续打下去，携程也不是自己没有他们可能被拉到警戒线之下。

人均经济亏损者，则以人人和中国当当为代表。很简单，电商不赚钱。糯米团购是将人人拉入一个亏损产生漩涡的核心问题原因。

榜单中有一家公司没有列在以上三个层次，那就是第六完美世界，它的模式完全符合第一梯队的标准，但它的收入更像是第二梯队的产品。尴尬是游戏公司利润的不确定性造成的。有投资者认为，游戏公司各款游戏之间的成功相关系数极低，给公司造成很大风险。可见，完美世界近年来未能推出强大的新作品。第三季度平均同时在线用户数约为60.1万人，比上年的82.8万人减少约20％。换句话说，网易和巨人未来也将面临类似的挑战。