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信用衍生品：银行脱媒风险的缓释路径与策略研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场持续发展与变革的浪潮中，金融创新层出不穷，金融结构不断优化，金融脱媒作为这一进程中的重要现象，愈发凸显。金融脱媒，是指资金的供给方和需求方绕开传统的金融中介机构，如商业银行，直接进行资金交易的过程。这一现象最早可追溯至20世纪60年代金融市场蓬勃发展的美国，当时美国银行业利率管制条例（Q条例）的实施，使得存款的定期利率上限受限，当市场利率高于存款机构支付的存款利率时，大量资金从存款机构流出，流向收益更高的证券资产。

随着时代的发展，金融脱媒在全球范围内广泛蔓延。在我国，自改革开放以来，资本