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股票历史盈利概率对未来截面收益的影响--基于代表性偏差的研究.pdf

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    摘要

    摘要

    A股市场中个人投资者的占比较高，投资者非理性行为较多，因此行为金

    融学的研究就显得尤为重要。目前对于A股市场中投资者认知偏差造成的股票

    异象的相关研究较少。本文基于行为金融学中的代表性偏差理论，推演出投资

    者过度关注股票代表性特征后可能产生的行为路径以及对股价的影响，创新性

    地提出了股票历史盈利概率这一代表性特征，通过实证检验证明了历史盈利概

    率因子具有对于股票未来截面收益的显著正向预测能力。

    代表性

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