财务管理基础观念(时间价值和风险).pptxVIP

第二章

财务管理的价值观念

观念作为意识，决定着管理的行为和方法。

财务管理的基础观念资金时间价值投资风险价值

01货币时间价值的含义02货币时间价值的计算第一节货币时间价值

很显然,是今天的$10,000.你已经承认了资金的时间价值!!01对于今天的$10,000和5年后的$10,000，你将选择哪一个呢？02一、货币时间价值的含义

01货币时间价值：即货币在周转使用中随着时02间的推移而发生的价值增值，这种价值增值03的规定性与时间的长短成正比。一、货币时间价值的含义

转=赚资金周转

一种是绝对数，即利息；另一种是相对数，即利率。在不考虑通货膨胀和风险的条件下，以社会平均资金利润率代表货币的时间价值。货币时间价值的两种表现形式：

1000600600t=0t=1t=25%二、现金流量时间线

三、资金时间价值的计算复利计算年金的计算

（一）复利计算复利的含义：所谓复利是指在计算利息时，除了计算本金的利息外，利息还要产生利息。即利息生息。

复利

复利的计算（分终值和现值两种情况）01复利终值的计算02公式：03（一）复利计算

举例10000元存入银行，年利率5%，按照复利计算，3年后终值应为多少？

解：根据公式：F=10000×=10000×1.1576=11576（元）010302

公式中的为复利终值系数。可以记作（F/P，i,n）,可直接查表找到相应的数字。

2、复利现值的计算公式：为复利现值系数。还可表示为（P/F，i,n）

张先生准备存入银行一笔款，打算5年后能够提出80000元。若按照6%的利率，现在他必须存多少？举例

解：=80000×0.7473根据公式：P=F·P=80000×=59784（元）1234

年金的计算年金的种类年金的含义010203（二）年金计算

01所谓年金，是指在一定时期内每隔相等的时间发生相同数额的系列收付款项，该款项即为年金。年金的含义02

某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%。某人从银行贷款8万买房，年利率为4%，若在5年内还清，那么他每个月必须还多少钱才行？教育储蓄举例

年金的种类02年金按照收付时间的不同可以分为：普通年金先付年金延期年金（或递延年金）永久年金（永续年金）01通年金是在每一均等的间隔期的期末收支相同金额的款项，称为普通年金。AAA……AA123n-1n

先付年金AAA……A是在每一均等的间隔期的期初收支相同金额的款项，称为先付年金。12n-1n

0AAAA是指最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项。又叫递延年金。0--m之间没有支付mn01······延期年金

AAAAA………A永久年金是指无限期的支付的年金。B134······C永久年金D

普通年金的计算（终值、现值）延期年金现值的计算先付年金的计算（终值、现值）永久年金现值的计算3、年金的计算

FVAn=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+...+A(1+i)1+A(1+i)0普通年金终值--FVAAAAAA(1+i)00