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保险行业研究方法中信证券研究部;何为“好”寿险公司22%投资帐;寿险行业特殊性1经营特点：盈利;01财务、投资稳健06公司价值;清晰的战略定位是寿险公司成功的;中国寿险市场主导地位最知名的人;自上而下对“资产与负债”逐项分;“长胜将军”？！稳健的投资能力;结构优化是寿险价值增长的持续主;市值持续稳定增长是对公司发展优;何为“好”寿险公司如何为寿险公;寿险公司的经营特点保险公司尤其;寿险公司的“三差”与利润确认比;评价寿险公司的方法——三种不同;EVNBVAV鉴于寿险行;评估价值隐含未来寿险业务的可分;寿险业务内含价值构成2009年;一年新业务价值首年保;新业务价值倍数计算案例，相关假;2008年底中国人寿评估价值成;核心参数：投资收益率和风险贴现;何为“好”寿险公司如何为寿险公;保险公司几个关键参数资料来源：;投资品种与比例安排资产类别投资;投资账户分布及资金来源账户名称;各投资账户的基本负债特征账户名;普通账户——承保负债成本基本稳;普通账户——超过负债成本的投资;分红账户——客户实际可领取的红;分红账户——新准则下公司分红直;万能账户——账户净值按结算利率;万能账户——投资贡献利差的基本;独立账户——利润贡献来源于买卖;投资分账户的价值贡献方式比较投;账户的风险收益特征决定了大类资;大类资产配置基本原则品种负债要;分账户的大类资产配置账户名称固;偿付能力监管按偿付能力分类监管;偿付能力比较2009年末实际资;何为“好”寿险公司如何为寿险公;资产负债表两大科目：投资资产与;利润表:投资收益是影响利润的主;内涵价值表;内涵价值变动分析;新业务价值测算:APE与利润率;σ（PVNB）σ(内涵价值;寿险消费和投资的双重属性寿险增;利差周期比利率周期对保险股走势;当前保险业类似于2004-20;定价利率上调后传统险有望迎来爆;即将来临人口老龄化将催生寿险消;致谢！中国·上海200