耐心资本如何全面赋能新质生产力：以特斯拉为例.pdfVIP

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陈华

经济学博士，金融学教授，博士研究生导，

山东财经大学当代金融研究所所长，泰山产业领军人才。

刘传鑫（通讯作者）

山东财经大学金融学院硕士研究生在读，

研究方向为金融理论与实务。

DOI:10.26916/j.cnki.stfmonthly.2025.03.014

耐心资本如何全面赋能新质生产力：

以特斯拉为例

文|陈华、刘传鑫图︱由作者提供

以特斯拉为例，剖析耐心资本对新质生产力的赋能机制。特斯拉早期靠私募股权与风险投资，马斯克主导融资使其度

过困境。耐心资本在特斯拉成长中，助力科技创新，为技术研发持续注资；优化经营模式，调整定位并推动供应链本土化；

打造产业生态协同效应。耐心资本与新质生产力内核适配，通过全生命周期融资、构建科技—产业—金融循环、促进价值发

现与长期投资激励等机制发挥作用。但当前我国耐心资本赋能新质生产力面临社会生态不佳、资金退出难、产业链整合难、

科产金循环不畅等挑战，需加强政府引导、完善退出机制、建立试错激励、推动产学研融合，以促进二者协同发展。

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STFMonthly

March2025

近年来，伴随全球经济格局深刻变革以及我国经济作为公司领导者，他对特斯拉融资起到决定性作用。

进入高质量发展阶段的时期，质生产力已然成为特斯拉初创时期，从A轮到E轮的融资活动均由马斯克

推动高质量发展的内在要求和重要着力点。质生产主导，他本人也是一位坚定而耐心的投资者。例如，

力以创为显著特点，既包含技术和产业的创，也2004年，通过A轮融资，特斯拉成功筹集了750万美

包含制度体系的创。然而，质生产力的培育与发元，其中马斯克个人投资了630万美元，占该轮融资总

展往往面临着高风险、长周期、高投入等诸多挑战，额的84%[2]，并同时担任公司董事长。在个人持续输血

要发展质生产力就迫切需要一种与之相适配的资本的同时，他本人也积极寻求外部耐心资本的支持。例

力量来提供支持与赋能。耐心资本作为一种具有长期如，在特斯拉早期发展阶段，一些风险投资基金和私

投资视野、较强风险容忍度和深度价值挖掘能力的资募股权投资者看好特斯拉的创理念和技术潜力，在

本形态，与质生产力的内核具有高度匹配关系[1]。其马斯克的游说下，纷纷为其提供了大量资金支持。到

在