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2025年08月02日

证券研究报告行业研究|行业点评

社会服务行业·周观点

投资评级增持

维持评级“人工智能+”战略提速,AIAgent时代正加速到来

维持评级

行业走势图◆本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅0.10%,在申万一

行业走势图

社会服务沪深300

50%40%30%20%10%-10%-20%-30%24-0824-1024-1225-0325-0525-07级行业涨跌

50%

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-30%

24-0824-1024-12

25-0325-0525-07

◆各基准指数周涨跌幅情况为:社会服务(0.10%)、创业板指(-0.74%)、上证指数(-0.94%)、深证成指(-1.58%)、沪深300(-1.75%)。

◆子行业涨跌幅排名:教育(2.74%)、旅游及景区(2.69%)、专业服务(-1.23%)、体育Ⅱ(-1.31%)、酒店餐饮(-2.72%)。

◆个股涨跌幅排名前五:西藏旅游(46.42%)、中国高科(18.66%)、安车检测(12.69%)、苏试试验(10.42%)、学大教育(6.83%)。

◆个股涨跌幅排名后五:兰生股份(-9.99%)、大连圣亚(-9.77%)、实朴检测(-9.12%)、中钢天源(-8.87%)、科锐国际(-5.18%)。

◆核心观点:

相关研究报告海南封关启动在即,制度红利有望提振岛内消费—2025-07-28智能体能力跃迁,AIAgent商业化拐点临近一2025-07-20暑期档升温在即,内容供给与政策刺激共振修复-2025-07-13国家层面全面推进“人工智能+”战略,国产通用大模型GLM-4.5加速开源商用化。7月31日召开的国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》,明确将大力推动AI在经济社会各领域的规模化、商业化应用,构建创新与应用双轮驱动的发展模式。政策强调,要充分发挥中国在产业体系、应用场景与市场规模方面的综合优势,推进AI与制造、教育、医疗、交通等实体产业深度融合。政策出台前夕,7月28日智谱AI发布并开源通用大模型GLM-4.5,在推理、编码、智能体三大能力维度均达国产领先,参数效率与调用成本均处于国际前列;同日有消息称OpenAI将于8月发布GPT-5,致力于整合推理与多模态模型,强化全场景执行能力。我们认为,政策明确“AI+”发展主线,叠加通用大模型技术

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投资建议:GLM-4.5开源拉开国产智能体竞速序幕,AI商业化迎拐点。我们认为,2025年下半年将成为“AI应用落地元年”,通用型智能体工具逐步成熟,企业AI助手、自动化工作流与智

1股市有风险入市需谨慎

1

股市有风险入市需谨慎

[证券研究报告]

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能内容生成将率先形成高频使用场景。在开源生态繁荣、政策全链支持、应用落地提速的背景下,建议重点关注以下两类投资主线:①大模型开发与AIAgent能力提供商【昆仑万维、科大讯飞】;②AI落地场景应用【焦点科技、奥飞娱乐、值得买、上海电影、恺英网络、中文在线、万兴科技】。

◆风险提示:宏观政策变化风险;国际环境不确定性;消费者消费信心不及预期风险。

[证券研究报告]

3

正文目录

一、市场行情回顾(2025.07.28-2025.08.01) 4

(一)本周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第5 4

(二)本周行业细分表现 5

(三)本周个股表现 5

二、核心观点 6

三、行业新闻动态 7

四、风险提示 9

图表目录

图1申万一级子行业板块周涨跌幅排行(单位:%) 4

图2申万一级子行业板块年涨跌幅排行(单位:%) 4

图3本周社会服务(申万)子行业涨跌幅排名 5

图4本周社会服务(申万)个股涨跌幅排名前后五名 6

表1各基准指数涨跌幅情况 5

证券研究报告]

一、市场行情回顾(2025.07.28-2025.08.01)

(一)本周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第5

社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为0.10%,在申万一级行业涨跌幅中排名531。

图1申万一级子行业板块周涨跌幅排行(单位:%)

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