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豆粕生猪：期现走势分化豆粕基差收窄

朱皓天zhuhaotian@期货从业资格号：投资咨询从业证书号：Z0016204

表1：豆粕生猪期货日度数据监测

数据来源：Wind、金石期货研究所

一、行情综述

DCE豆粕主力2509合约下跌，最终收盘价较上个交易日下降0.03%，收于3023吨，较

上一个交易日下降1/吨，沿海主流区域油厂报价上涨10-30元/吨，天津2990元/吨，较昨

日上涨10元/吨，江苏2930元/吨，较昨日上涨20元/吨，广东2910元/吨，较昨日上涨

20元/吨。DCE生猪主力2509合约下降55元/吨，最终收盘价13885/吨，较上一个交易日

下降0.39%。全国外三元生猪出栏均价为13.88元/公斤，较昨日稳定，最低价新疆13.14

元/公斤，最高价广东15.53元/公斤。隔夜CBOT美豆，主力合约上涨0.66%收995分/蒲式

耳。

二、主产区天气

美国中西部种植带本周仍将有雨，目前天气条件有利。【西部】上周五至周日天气大多

干燥。本周一局部有阵雨。本周一前气温低于正常水平。【东部】上周五至周日天气大多干

燥。本周一局部有阵雨。上周日前气温低于正常水平。本周一气温接近至低于正常水平。6-10

日展望：本周二至周六有零星至分散性阵雨。本周二气温接近正常水平。周三至周四气温接

近至高于正常水平。周五至周六气温高于正常水平。作物影响：一个移动缓慢的冷锋继续推

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进，上周四带来零星阵雨和显著降温。随着冷锋移动，强降雨将在许多地区频繁出现，使大

部分地区保持湿润。较低气温将持续至本周，但到本周后期将有所回升。本周降雨概率可能

再次增加。尽管近期出现高温和极端天气，但玉米和大豆的生长条件仍非常有利。

三、宏观、行业要闻

1、据Mysteel对国内主要油厂调查数据，2025年第31周，全国主要油厂大豆库存上

升，豆粕库存下降，未执行合同上升。其中大豆库存655.59万吨，较上周增加10.00万吨，

增幅1.55%，同比去年减少11.61万吨，减幅1.74%。豆粕库存104.16万吨，较上周减少

0.15万吨，减幅0.14%，同比去年减少37.05万吨，减幅26.24%。

2、8月5日美国大豆进口成本价为4455元，较上日跌2元。巴西大豆进口成本价为3848

元，较上日涨4元。阿根廷大豆进口成本价为3691元，较上日涨17元。

3、8月4日国内主流油厂豆粕成交继续缩减，成交量为187500吨，较上日减少39000

吨，现货成交量为80000吨，较上日增加20000吨。基差成交量为107500吨，较上日减少

59000吨。成交均价为2975.17元/吨，较上日上涨10.26元/吨，连续第四日上涨，刷新2

周高点。

4、美国2025年大豆产量将达到44.25亿蒲式耳，平均单产为每英亩53.6蒲式耳。StoneX

预计，美国2025年玉米产量为163.23亿蒲式耳，平均单产为每英亩188.1蒲式耳。这些预

测高于美国农业部最新预测的玉米产量为157.05亿蒲式耳，平均产量为每英亩181蒲式耳，

大豆产量为43.35亿蒲式耳，平均产量为每英亩52.5蒲式耳。

5、美国农业部数据显示，截至2025年7月31日当周，美国大豆出口检验量为612539

吨，前一周修正后为427734吨，初值为409714吨。2024年8月1日当周，美国大豆出口

检验量为266883吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计，上一年度

同。美国大豆作物年度自9月1日开始。

6、农业咨询机构Celeres：预计巴西2025/26年度大豆产量为1.772亿吨，上一年度

为1.728亿吨；预计巴西大豆出口量为1.1亿吨，上一年度为1.06亿吨。

7、据Wind数据，截至2025年8月4日，全国进口大豆港口库存为691.173万吨，7

月28日为675.194万吨，环比增加15.379万吨。

8、7月底养殖企业出栏计划完成仍滞后，养殖端加速出栏，市场供应量增加，但需求

端增量有限，供大于求压制猪价继续下跌。国家发改委价格监测中心披露的数据显示，2025

年7月第5周，全国生猪出场价格为14.53元/公斤，较前期下降1.69%，降