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家族信托模型经济资产配置方法研究的理论基础和

文献综述

目录

家族信托模型经济资产配置方法研究的理论基础和文献综述1

1.1家族信托概、模式及功能1

1.1.1家族信托概1

1.1.2家族信托业务模式2

1.1.3家族信托功能4

1.2理论基础5

1.1.1委托代理理论5

1.1.2投资组合理论6

1.1.3投资风险理论6

1.3文献综述7

1.3.1国外研究综述7

1.3.2国内研究现状10

1.3.3文献述评12

1.1家族信托概、模式及功能

1.1.1家族信托概

最初的信托行为可以追溯到公元前2000年之前的古埃及时期。古埃及男子

立下遗嘱，让妻子继承遗产，并为子女指定后续监护人，我们称他们为“早期遗

嘱信托〃。这种以意志的方式委托他人处理自己的财产，让子女在未来受益的行

为，是现今发现的最早的信托形式，即信托的雏形。罗马帝国时期，最后一位罗

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马国王奥古斯都在《罗马法》中创造并使用了“信托”的概。《罗马法》规定

根据创始人的遗嘱分割财产时，可以直接将财产分给遗嘱中指定的继承人。

现代信托制度最早起源于13世纪英国的“尤斯制〃，当时，很多信徒都非常

热衷于在自己死后将土地捐给教堂，但封建诸侯颁布了“没收法〃，禁止信徒捐

献土地。信徒为了达到捐赠土地的目的，名义上将土地转让给受托人，但实际上

将土地收益分配给了教会。直到17世纪“尤斯制〃才终于开始得到法院的认可,

后来逐渐发展为信托。19世纪现代意义上的信托机构在英国成立，英国的信托制

度是建立之初最原始的家族信托形式。经过数百年的发展，家族信托得到广泛传

播。

我国颁布的《信托法》规定：信托是受托人以委托人的名义和意愿为受益人

实现特定目的而进行的财产管理，其目的是增加受托人的收入。1依托信托的基

本性质，衍生出全新的财富管理、保护和传承设计结构和功能。

关于家族信托，根据英大国际信托公司课题组的定义：“家族信托是受托人

按照家族委托人签署的家族信托合同约定，将家族财产收益向受益人进行分配,

合同中可以就家族财富分配方式、分配时间、分配比例、分配金额、分配类型等

等细节进行调整，其中受益人可以是现在的家庭成员，也可以是未来的家庭成员

和后代等〃21o3

谢玲丽，张钧，李海铭等人进一步分析指出：家族信托是为资产托管人提供

一种有计划地将资产转移给信托受益人的机制，通过设立家族信托，富人可以根

据受托人的意愿合理分配资产，防止后代滥用财富，从而保护家族信托资产的代

代相传，并使家族财富最大化，可以说家族信托是财富管理和传承领域非常重要

的工具3。

综上笔者认为所谓家族信托，是指家族委托人将自己的财产委托或转让给家

庭成员，通常是委托人的配偶、子女等，受托人按照对家族委托人的承诺为其管

理财产，并将受托财产和财产产生的利益分配给配偶、子女等受益人。

1.1.2家族信托业务模式

一般而言家族信托的基本流程框架如下：

1董慧凝.信托财产法律问题研究[M].法律出版社,2011：3-4

2英大国际信托公司课题组.家族信托：财富传承的奥秘：Familytrust:passingwealthontofuture

generations[M].经济管理出版社,201：4-

3谢玲丽，张钧，李海铭.家族信托：全球视野下的构建与运用[M].广东人民出版社,2016：10-11

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