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证券分析师题库

一、选择题

1.以下哪种风险不属于系统性风险？（）

A.宏观经济波动风险

B.利率风险

C.信用风险

D.政策风险

答案：C。系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、利率、汇率波动等。信用风险主要是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，它是针对个别公司或个别金融工具而言的，属于非系统性风险。

2.当市场处于上升趋势时，技术分析中的哪种指标通常被认为是买入信号？（）

A.移动平均线死叉

B.MACD指标的DIF线向下穿过DEA线

C.相对强弱指标（RSI）低于30

D.相对强弱指标（RSI）高于70

答案：C。移动平均线死叉是短期移动平均线向下穿过长期移动平均线，通常是卖出信号；MACD指标的DIF线向下穿过DEA线也是卖出信号；相对强弱指标（RSI）低于30表明市场处于超卖状态，一般被视为买入信号；而RSI高于70表明市场处于超买状态，是卖出信号。

3.某公司的股息增长率为5%，必要收益率为10%，上一期股息为2元，根据股息贴现模型，该公司股票的内在价值为（）元。

A.20

B.40

C.42

D.21

答案：C。根据股息贴现模型中的固定增长模型\(V=D_1/(r-g)\)，其中\(D_1=D_0\times(1+g)\)，\(D_0\)是上一期股息，\(g\)是股息增长率，\(r\)是必要收益率。已知\(D_0=2\)元，\(g=5\%\)，\(r=10\%\)，则\(D_1=2\times(1+5\%)=2.1\)元，所以\(V=2.1\div(10\%-5\%)=42\)元。

4.以下关于市盈率（PE）的说法，错误的是（）

A.市盈率是股票价格与每股收益的比率

B.市盈率越高，表明市场对该股票的预期越乐观

C.市盈率越低，股票越具有投资价值

D.不同行业的市盈率水平通常存在差异

答案：C。市盈率是股票价格与每股收益的比率，一般来说，市盈率越高，说明市场对该股票的预期越乐观，认为公司未来的盈利增长潜力大。但市盈率低并不一定意味着股票就具有投资价值，可能是公司本身存在一些问题，如盈利能力不佳、行业前景不好等。而且不同行业的市盈率水平通常存在差异，如新兴行业的市盈率可能普遍较高，传统行业的市盈率可能相对较低。

5.债券价格与市场利率的关系是（）

A.正相关

B.负相关

C.不相关

D.有时正相关，有时负相关

答案：B。债券价格和市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时，新发行的债券利率也会上升，使得已发行债券的相对吸引力下降，投资者会抛售已发行债券，导致债券价格下跌；当市场利率下降时，已发行债券的利率相对较高，其吸引力增加，投资者会买入，从而推动债券价格上升。

6.下列属于技术分析理论基础假设的是（）

A.市场行为包含一切信息

B.经济周期循环

C.宏观经济政策影响市场

D.行业生命周期

答案：A。技术分析的理论基础有三个假设：市场行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。经济周期循环、宏观经济政策影响市场和行业生命周期都不属于技术分析理论基础假设的内容。

7.某公司的资产负债率为60%，则其权益乘数为（）

A.1.67

B.2.5

C.0.4

D.1.4

答案：B。权益乘数的计算公式为\(权益乘数=1\div(1-资产负债率)\)。已知资产负债率为60%，即0.6，则权益乘数\(=1\div(1-0.6)=2.5\)。

8.当GDP增长放缓，通货膨胀率上升时，经济处于（）阶段。

A.复苏

B.繁荣

C.衰退

D.滞胀

答案：D。复苏阶段通常是GDP开始增长，通货膨胀率较低；繁荣阶段GDP快速增长，通货膨胀率也可能上升但经济整体向好；衰退阶段GDP下降，通货膨胀率可能也会下降。而滞胀阶段的特征是经济增长停滞（GDP增长放缓），同时通货膨胀率上升。

9.以下哪种行业属于防守型行业？（）

A.钢铁行业

B.医药行业

C.汽车行业

D.房地产行业

答案：B。防守型行业的产品需求相对稳定，不受经济周期的影响或影响较小。医药行业的需求通常比较稳定，无论经济形势好坏，人们都需要医疗服务和药品，属于防守型行业。钢铁行业、汽车行业和房地产行业都与经济周期密切相关，属于周期性行业。

10.股票的β系数是衡量（）的指标。

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.公司特有风险

D.流动性风险

答案：B。β系数是一种评估证券或投资组合系统性风险的指标。它反映了单个资产或投资组合相对于市场组合的波动程度。β系数大于1表示该资产的波动比市场大，系统