海上风电专题研究：国内海风开发稳扎稳打，欧洲与日韩海风市场蓄势待攻.pptxVIP

u全球风能理事会（GWEC）于2025年6月表示，海上风电行业在2024年新增了8GW的并网装机容量，为历史第四高的年份。同时2024年各国政府就海上风电项目拍卖了创纪录的56GW新容量，同时全球还有48GW的海上风电项目正在建设中，这一数字也达到了历史新高。全球海上风电行业正面临一个关键转折点。当前风电产业需要与政府密切合作，重新设计拍卖流程，以专注于交付和更好地分担风险，从而使海上风电能够发挥其在提供大规模和安全清洁电力方面的重要作用。GWEC认为海上风电的基本面没有改变，中期前景依然强劲，主流的中国和欧洲市场仍在持续发展，亚太地区新兴市场如日本、韩国和菲律宾等国实现了重要政策和监管突破，这为海上风电下一阶段的发展提供了保障。

u当前全球海上风电的成本已具备替代传统化石能源的经济性，同时其全生命周期碳排放量也是理想的清洁能源选择。海上风电产业具备很多外部友好性：

1、项目距离人的居住区较远，不易出现噪声及景观等环境问题，建设时也不存在道路限制；2、设置区域广，可选择风况较好区域，容量系数更高的机位点；3、可靠近电力负荷中心，相关基础设施成本更小；4、海上风电属于技术密集以及创新程度较高的领域，发展海上风电可培育扶持当地新兴产业、带动固定资产投资和就业。

u当前海上风电正在向深远海、大规模开发、漂浮式等方向推进，对海缆和风机基础（管桩）的需求将大幅上升。2024年全球漂浮式海上风电项目新增招标容量达到1.9GW，具体包括法国AO5和AO6两轮海风招标合计750MW，韩国Bandibuli项目750MW。英国差价合约第六轮GreenVolt项目400MW等。漂浮式海上风电。我国截至2024年底也建设5个漂浮式风电示范项目，累计装机容量40MW，占全球的14.3%。目前国内有153MW示范项目正在开发中，其中海南万宁100MW项目计划于2025年底投产。漂浮式风电不仅对海缆、管桩提出更高的技术规格和价值量需求，而且还将拉动系泊链这一船舶和海工领域核心装备的新需求。

u投资建议：建议关注东方电缆、大金重工、时代新材、广大特材、金风科技。

u风险提示：一、国内海上风??开发进度不及预期；二、行业竞争加剧；三、欧洲和日韩海上风电开发进度不及预期；四、贸易壁垒加剧；五、原材料价格大幅上涨。;;

海风具有资源储备丰富、可实现就近消纳、出力特性平稳、衍生业态丰富等其他优势。根据中国石化经研院数据，2024年我国海上风电LCOE为0.28~0.41元/千瓦时，经济性相比火电显著提高。未来海上风电随着技术进步和产业链成熟，度电成本仍有较大下降空间。;

表1：不同电源类型优劣势对比;

根据全球风能理事会统计数据，2024年全球海上风电新增并网装机容量为8GW，较前一年下降26%。这一阶段性调整主要是由于中国、英国和美国等主要地区的装机进度延迟所导致，反映出海上风电面临的挑战，包括海事审批流程的复杂化、电网接入的瓶颈以及供应链协同障碍等。

海上风电产业拥有持续成长的光明前景。根据全球风能理事会和中国风能协会的预测，我们预计2025-2030年全球海上风电新增装机容量从15.5GW增长到38.5GW，相较于2024年CAGR达到30%。海外海上风电的主力增长地区包括欧洲、日韩地区等。;

2024年全球海风新增装机

中国4.9662%

资料来源：CWEA,国信证券经济研究所整理;;

省份;

表6：欧洲主要国家海上风电开发容量目标（单位：;40

35

30

25

20

15

10

5

0;

英国：2024年9月，英国政府启动第六轮可再生能源差价合约拍卖（AR6），其中海上风电补贴额度达到11亿英镑，远超历史水平。2025年8月，英国政府预计启动第七轮拍卖。2025年2月，英国启动一项针对海上风电项目的激励计划“清洁产业奖金”，将为中标者提供每GW海上风电项目2700万英镑的初始资金，鼓励开发商提供投资，以实现到2030年实现该国能源系统脱碳目标。

丹麦：2025年4月，丹麦政府宣布预计在下一轮海上风电招标中提供补贴，终结24年的负补贴招标政策（24年释放3GW资源，最终全部流标）。2025年5月，丹麦能源部宣布将于今年秋季启动3GW海上风电招标，并将为开发商提供高达552亿丹麦克朗（折合人民币约603.78亿元）的补贴。

法国：2024年7月，欧盟批准了法国对海上风能项目108亿欧元的支持计划，用以支持2