原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
2024年第3期程经济总第312期
第34卷
债券市场如何助力科技创新？
科创类债券发行现状分析与思考
韩丰泽
摘要：债券市场是我国科技金融体系中的重要组成部分，目前已形成了双创孵化专项债券、创新创业
公司债券、创新创业金融债券、科技创新公司债券以及科创票据等多种专项产品，为科技企业进行直接融
资提供助力。商业银行也通过发行双创金融债、承销科创票据等方式参与债券市场支持科技创新。当前，
我国债券市场支持科技创新尚有可以改善的空间，可以从高收益债券专属平台建设、完善增信机制、培育
合格投资者等方面入手。
关键词：科技创新；债券市场；商业银行
我国债券市场作为全方位、多层次科技金融服务体系的重要组成部分，近年来出台了多种举措以满
足科技企业成长发展需求。目前债券市场对科创类融资需求的支持主要体现在两个方面，一是发行主
体可以将发行债券募集的资金投向带有科技属性的领域；二是满足要求的科技型企业可以在债券市场
募集资金用于自身发展。围绕这两个方面，债券市场陆续推出了双创债、科创债、科创票据等品种。商
业银行也通过发行双创金融债、承销科创票据等方式参与债券市场支持科技创新。本文依次分析了债
券市场中各科创类债券的发行现状、问题以及商业银行在其中发挥的作用，并提出了建设高收益债券专
属平台、完善增信机制、培育合格投资者等相关建议，以推动金融资源进一步聚集科技创新领域。
一、我国债券市场支持科技创新情况梳理
中国债券市场形成了以“专门债”为主支持科技创新融资的模式。具体而言，自2015年起，监管部
门陆续出台政策，增量式丰富定向支持科技创新的债券品种，至今已有双创孵化专项债券、创新创业公
司债券（双创债）、创新创业金融债券（双创金融债）、科技创新公司债券（科创债）和科创票据等专项产品
(郑涵胭，2022)。其中，2015年开始发行的双创孵化专项债券的主要发行主体是为双创企业提供服务的
产业类或园区类企业，募集资金主要为了满足新建、提升基础设施等改善双创企业园区环境的“辅助性”
用途。而2016年开始发行的双创债的发行主体限定在创新创业类公司和创投公司，2021年开始发行的
科创债的发行主体则进一步聚焦于科创企业类、科创升级类、科创投资类以及科创孵化类公司。这两种
产品相较于双创孵化专项债券可以为科创企业提供更为直接的融资支持。双创债和科创债均是沪深交
易所推出的产品，科创票据则是2022年由中国银行间市场交易商协会推出的产品。
（一）双创债发行现状分析
双创债在2016年“大众创业，万众创新”的风潮下诞生。根据Choice的数据显示，截至2023年8月，
各主体共发行158支双创债，总发行金额约为688亿元。从债券期限来看，3年期和5年期为主流发行期
作者简介韩丰泽：中国建设银行博士后科研工作站，主要研究方向为金融与科技创新。
债券市场如何助力科技创新？
有显著上涨。
表1双创债发行统计（截至2023年8月）
发行年份发行数量规模（亿元）被担保数量创投公司数量
201637.0530
20172040.232143
20182543.55176
20191529.3127
202024138.21319
202126166.571423
人力资源管理师持证人
专注于各类文档、文案、文稿的写作、修改、润色和各领域PPT文档的制作，收集有海量各类规范类文件。欢迎咨询！
文档评论（0）