银行业资负跟踪：央行定调，继续实施好适度宽松的货币政策.docxVIP

目录索引

一、央行定调：继续实施好适度宽松的货币政策 6

（一）本期数据观察：7月信贷小月，月末票据利率“过山车” 6

（二）下期关注：7月进出口数据及CPI、PPI 8

二、央行动态与市场利率 20

（一）央行动态：本期央行公开市场净投放69亿元 20

（二）市场利率：跨月后资金利率下台阶，全周国债利率波动下行 22

三、银行融资追踪 29

（一）同业存单：本周同业存单发行利率上行2BP 29

（二）商业银行债：本期1M以上商业银行债信用利差普遍走阔 40

（三）资本工具：本期1M以上二级资本债信用利差走阔居多 42

（四）商业银行存单、金融债、资本工具存量一览 46

四、风险提示 47

图表索引

图1：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 9

图2：票据利率期限结构（%） 9

图3：票据转贴现利率（1个月）（%） 10

图4：票据转贴现利率（3个月）（%） 10

图5：票据转贴现利率（6个月）（%） 11

图6：国有/政策性银行转贴现净买入量（不含托收、不含直贴）（单位：亿元）11

图7：大行净融出资金规模（亿元） 12

图8：大行净融出与DR001走势对比 12

图9：DR007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 13

图10：R007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 13

图11：R007-DR007月内走势（单位：pct） 14

图12：政府债日度累计净融资（亿元） 14

图13：地方政府专项债日度累计净融资（亿元） 15

图14：政策银行债日度累计净融资（亿元） 15

图15：同业存单单月日度累计净融资（亿元） 16

图16：国有行存单备案使用率 16

图17：股份行存单备案使用率 17

图18：城商行存单备案使用率 17

图19：农商行存单备案使用率 18

图20：商业银行合计存单备案使用率 18

图21：国债收益率VS国有行存款挂牌利率（%） 19

图22：样本银行最新存款挂牌利率（%） 19

图23：央行逆回购余额（亿元） 21

图24：利率走廊与市场利率（%） 22

图25：DR007单月走势（%） 22

图26：DR014单月走势（%） 23

图27：DR021单月走势（%） 23

图28：实际利率趋势（%） 25

图29：Shibor利率期限结构（%） 25

图30：国债利率期限结构（%） 26

图31：贷款利率（%） 26

图32：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 27

图33：票据转贴现利率（1个月）（%） 27

图34：票据转贴现利率（3个月）（%） 28

图35：票据转贴现利率（6个月）（%） 28

图36：【存量】存量同业存单规模与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%） 29

图37：【发行】同业存单实际发行额、净融资与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%）

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图38：【发行】同业存单募集完成率以及AA+以下同业存单募集完成率（周，%）

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图39：【发行】同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：

年、%；右轴：亿元） 32

图40：【发行】国有大行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比

（左轴：年、%；右轴：亿元） 33

图41：【发行】股份行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 33

图42：【发行】城商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 34

图43：【发行】农商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 34

图44：各期限同业存单加权平均发行利率（%） 35

图45：同业存单历月募集成功率 35

表1：近期央行公开市场操作一览（亿元） 20

表2：银行间市场主要基准利率及环比变化情况（环比变动单位为bp，其余均为%）

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