人身险行业研究框架专题：渠道产品转型纵深推进，业态复苏春潮涌动.pptxVIP

一、背景介绍：产品、历程与竞争格局

二、盈利拆解：估值、报表与变动分析

三、负债表现：需求、产品与渠道变化

四、投资表现：利率、权益与资产配置

五、前景展望：政策规范下的价值增长

六、风险提示

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目录

个险、银行、团险、电销、互联网

终身、定期、两全、健康、意外、年金

传统、分红、万能、投连

期缴、趸缴

客户服务

保单保全保单理赔

业务流程与产品分类

数据来源：金监总局，东海证券研究所3

资产管理部门

保险理赔

保险展业业务承保

保险资金运用

新单保费、续期保费

按产品特征

按保障特征

按渠道

保单定价

保单条款

按缴费方式

投资收益

产品分类

承保端

保单销售

保单申请

保单承保

保单结束

●人身险产品分类

●人身险业务流程

投资端

数据来源：金监总局，东海证券研究所4

定期寿险被保险人死亡

终身寿险被保险人死亡

两全保险被保险人死亡或生存

疾病保险约定的疾病发生

医疗保险约定的医疗行为发生

约定条件下产生护理需求

护理保险约定条件下产生护理需求

因意外身故、身残或发生约定的其他事故

年金保险被保险人生存

养老保险养老保障为目的

保险期间不同

保障范围不同

赔偿标准不同

保险期间不同

给付年龄不得小于国家规定的

退休年龄

人寿保险

健康保险

意外保险

年金保险

按保障特征具体划分

失能收入损失

保险

按保障特征划分

对比项目

传统险

分红险

万能险

投连险

保单利率

预定利率固定，保险双方存在利率风险

较低预定利率，减少保险

利率风险

较低的保证利率，能有效规避利率风险

无保证预定利率，保险公司不承担利率风险

投资收益

按固定的预定利率计算保

单利益

按公司产生的盈余进行红

利分配

大多有保证的回报率，收益与专门账户收益相关

无最低保障，实际收益由专门账户的投资收益决定

保单持有人收益

固定预定利率

较低预定固定利率+70%超额收益分红

最低保证利率+

全部超额收益

全部超额收益

投资风险承担方

保险公司

客户+保险公司

客户+保险公司

客户

保险公司盈利性

高

较高

较低

低

保户权益稳定性

高

中

中

低

保险公司收益全部超额收益30%超额收益资产管理费资产管理费

投资组合决定权保险公司保险公司保险公司客户

按产品特征具体划分

数据来源：金监总局，东海证券研究所

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1982

人保通过团险渠道销售简易人身险

2023

传统险预定利率从3.5%降至3.0%

人身险保单评估利率上调从4.025%调整为3.5%

新旧重疾切换

•增额终身寿

2021

整顿银保业务，人身险行业进入调整期，投资型险种持续承压

新备案的普通型、分红型保险产品的预定利率上限分别调整为2.5%、2.0%

•终身寿险

•定期寿险

•两全保险

•分红险

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