人工智能行业专题：微软持续深耕布局，全方位提升AI产品核心竞争力.pptxVIP

报告摘要

自三季度以来，微软采用一系列措施提升自己在AI领域的竞争力，包括调整业务口径，升级迭代AI应用产品，以及推出自研大模型等。

微软公司在2024年持续发力人工智能领域，通过调整业务架构、升级AI应用产品和推出自研大模型等措施，显著提升了其在AI领域的竞争

力。微软的AI产品如Copilot和GitHubCopilot等获得了显著的用户增长和市场认可，同时公司也在不断优化其AI模型和工具，以适应不同

行业和用户的需求。此外，微软还推出了新的AI模型Phi3.5系列，并与GitHub合作，将AI技术应用于编程和软件开发领域。

投资建议：建议重点关注1）AI应用端，其在多个领域表现出色。建议关注科大讯飞、金山办公；2）推理算力端，其具有巨大市场潜力，

可关注海光信息。

风险提示：宏观经济波动；下游需求不及预期；AI伦理风险；技术发展不及预期。

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目录

01调整管理架构，发力AI业务

02应用侧：提升AI产品力及用户体验

03模型侧：提升市场竞争力

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调整业务口径，改变管理架构

8月22日，微软公司宣布，因为业务管理架构的变化，公司将对FY25财年财报中各业务板块的业绩披露口径进行调整。FY24(2024财年）

业务分类（左侧展示），微软依据产品属性为基准，精心划分业务板块。细观之下，各板块中都散落着着面向企业的产品与服务。步

入FY25（2025财年，自然年自2024年7月起算），微软对管理架构进行了微调，让面向企业的服务由专门团队负责。

图1：微软管理架构和业务口径进行调整

原有的管理架构进行了调整，为适应该变

革，各业务板块业绩披露方式也随之优化。

•生产力与业务流程（Productivityand

BusinessProcesses）微调：Microsoft

365商业云收入增长预期上调，Microsoft

365商业产品下调中等个位数；Microsoft

365消费者产品与云服务收入、LinkedIn收

入以及Dynamics产品与云服务收入不变。

•智能云（IntelligentCloud）收入预期下

调：Azure云服务增长，服务器及企业服务

收入低个位数下滑。

•更多个人计算板块（MorePersonal

Computing）收入预期缩减，成本与运营费

用稳定。WindowsOEM和设备收入增长低个

位数，游戏及Xbox收入增长持续，搜索新闻

广告收入增长中个位数。

资料来源：微软官网，国信证券经济研究所整理

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业务口径调整，便于团队管理和目标制定

微软官方详细阐述了业务架构的变化：其中最明显的变化是智能云业务下调，而AZURE增速上调；重构了一个“Microsoft365

Commercialcloud”业务板块，开始对外公布业绩；Azure精简了部分原有业务之后，“消费”属性更加突出。

1）重新构造了一个“Microsoft365Commercialcloud”业务板块（右图蓝色框）：它涵盖了原Office365企业版、原属于“Azure和其

他云服务”业务的“企业移动与安全，PowerBI业务”，以及原属于“更多个人计算”业务板块的“WindowsCommercialcloud”。

2）原来的Office企业产品（officecommercialproducts)与windows企业产品属于“更多个人计算”业务板块Windows企业产品，新组成

“Microsoft365Commercia