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管理层股权激励对股东利益的多维度影响探究

一、绪论

1.1研究背景

在现代企业制度中，所有权与经营权的分离是其显著特征。股东作为企业的所有者，追求的是企业价值最大化和自身财富的增长；而管理层作为企业的经营者，负责企业的日常运营和决策。由于双方的利益诉求和目标函数存在差异，这种委托代理关系不可避免地会产生代理成本和道德风险问题。管理层可能会为了追求自身利益，如高额薪酬、在职消费、个人声誉等，而做出损害股东利益的决策，从而导致企业价值的降低。

为了缓解委托代理问题，协调管理层与股东的利益，股权激励作为一种长期激励机制应运而生。管理层股权激励是指公司通过向管理层授予股权或股票期权等方式，使管理层能