《货币金融学》学习指导的疑难点.pdfVIP

《货币金融学》学习指导的疑难点

第一章为什么要研究货币、银行和金融市场

（1）判断

T，金融中介机构是那些从存款者借入资金而向其他人贷出资金的机构。

注释：金融中介的基本功能就是资金融通，必须具有吸收存款发放贷款的功能。

T，由于保险机构从存款人借入资金并向其他人贷出资金，故也属于金融中介机构。

T，通过财政政策来应对财政赤字和盈余的管理。

注释：不能通过货币政策来为政府融资

第二章金融体系概览

（1）判断

F，个人通过美林证券的经纪人购买通用汽车公司发行的证券，这是间接融资方式

注释：经纪人只是撮合成交，赚取佣金，仍然属于直接融资

F，公司通过公司债券市场获得的外部融资数量要大于从金融中介机构获得的。

注释：银行是所有国家（美国也不例外）外部融资最主要的方式。除了银行之

外，债券市场的重要性要高于股票市场。

（2）选择

投行的主营业务是承销，帮助企业在一级市场（发行市场）上发行证券。

如果在英国发一笔以美元计值的债券，这属于欧洲债券

契约型储蓄机构包括，寿险公司、财险公司、养老金、退休金

1986年以前，《Q条例》如何限制商业银行竞争？

活期存款不付息，定期存款付息有上限

第三章什么是货币

（1）判断

F，美联储对于货币总量估计的最初估计量总是十分准确的，所以美联储很少更改这

一结果。

注释：货币是难计量的。第一，很难确定货币的最佳定义；第二，美联储经常对

前期提供的货币总量预测数据大幅调整。这种修订如此之大，以至于我们不应太

关注货币供给的短期波动，更应该关注长期变动。

T，物物交换模式下，一项交易发生需要满足“需求的双重耦合”才能实现；另外一种

商品的价格需要用所有其他商品的价值来标价，“价格”数量过于庞大。故物物交换模

式是一种低效模式。

F，通货膨胀期间，货币的价值贮藏功能最优。

通货膨胀期间，货币增发过多，实际货币购买力下降，价值贮藏功能受到很大影

响，此时推荐购买实物资产，如黄金。

第四章理解利率

（1）判断

T，最准确的利率计量方法是到期收益率。

T，影响债券久期的因素包括，到期期限，票面利率，到期收益率。

F，对于短期债券而言，当期收益率对到期收益率的估计效果要优于长期债券。

当期收益率来估计债券利率时，期限越长越准确。极限情况下，永续债券的收益

率就直接可以用当期收益率表示。

T，美国国库券是贴现债券（又称零息债券）

注释：美国国库券是贴现债券，即期初以低于面值的价格购买，期末支付面值。

差价即利息。

第五章利率行为

（1）判断

T，导致债券供给曲线右移的因素有，投资机会的预期盈利上升（经济周期扩张）、

预期通胀率提高、政府财政赤字增加

T，实证证据表明，货币增长率提高的后果主要是，开始会导致利率下降，然后提高

直至超过初始水平。这种情况居多。

F，资产市场方法在讨论资产价格决定的时候，主要考虑流量而非存量。

T，如果流动性效应低于收入效应、价格效应、通胀预期效应，并且对通胀的预期可

以迅速调整，那么货币供应量增速提高，会导致利率水平短期和长期的不断提高

（2）选择

通过资产市场方法，讨论债券供求的存量，研究资产价格和回报率的决定问题。

第六章利率的风险和期限结构

（1）判断

T，信用评级机构只对信用风险评级，而不对价格风险评级。所以，哪怕信用评级机

构给出的高评级债券，也可能因为利率风险而导致价格大幅波动。

F，根据到期期限不同的无风险国债利率可以绘制利率的期限结构曲线。

只要风险结构相同的债券，都可以绘制，并不必须是利用国债

F，收益率曲线多向下倾斜