机械设备行业出海链深度报告：出海链，似曾相识燕归来：2025年出海链投资框架.pdf

出出海链投资框架：重视优质对美、自海链投资框架：重视优质对美、自有有品牌品牌占占比高比高、、消费消费品品属性属性强强公司公司

➢2025出海链投资框架：优选优质对美链、自有品牌占比高、消费品属性强的公司；核心出海企业有望迎来成长爆发

为什么优选优质对美链、消费品公司？

1）对美vs非美：①对美竞争格局大幅改善，龙头公司市占率提升；②美国需求端有望提振：降息周期将至、“大而美”法案等落地。③非美竞争可能加剧

2）消费品vs资本品：①消费品价格弹性更大，供给收缩价格提升幅度更大；②消费品公司直接面向终端，有望赚取通胀溢价。

3）优质企业享超额利润：