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网络虚拟货币法律规制的困境与突破：基于金融创新与风险防控视角

一、引言

1.1研究背景与意义

随着互联网技术的飞速发展，网络虚拟货币作为一种新型的数字化资产，在全球范围内迅速兴起，深刻地改变了人们的生活和经济活动方式。网络虚拟货币以其独特的去中心化、匿名性、便捷性等特点，不仅为金融领域带来了创新的活力，也对传统的金融秩序和法律体系提出了严峻的挑战。

从创新的角度来看，网络虚拟货币打破了传统金融体系的诸多限制。它实现了去中心化的交易模式，使得交易不再依赖于传统的金融中介机构，降低了交易成本，提高了交易效率。例如比特币，作为最早出现且最为知名的虚拟货币，其基于区块链技术的分布式账本，让全球范围内的用户可以直接进行点对点的交易，无需经过银行等中间环节，极大地缩短了交易时间，降低了手续费。这种创新的交易方式，为那些无法获得传统金融服务的人群提供了参与金融活动的机会，促进了金融的普惠性发展。

虚拟货币还推动了金融产品和服务的创新。基于虚拟货币的各种金融衍生品不断涌现，如虚拟货币期货、期权等，为投资者提供了更多元化的投资选择。一些去中心化金融（DeFi）项目，利用虚拟货币和智能合约技术，构建了新型的借贷、保险、交易等金融服务平台，让用户能够在无需信任第三方的情况下，自主地进行金融活动，拓宽了金融服务的边界。

然而，网络虚拟货币的发展也伴随着诸多风险。其价格波动剧烈，市场价值极不稳定。以比特币为例，在过去的十年中，比特币的价格从最初的几美分飙升至数万美元，随后又经历了多次大幅下跌。这种剧烈的价格波动，使得投资者面临巨大的资产损失风险。许多投资者在价格高涨时盲目跟风投资，而在价格暴跌时遭受了惨重的损失，严重影响了个人财产安全和社会经济的稳定。

网络虚拟货币的匿名性和去中心化特性，使其极易被用于洗钱、恐怖融资、走私等非法活动。犯罪分子可以利用虚拟货币的匿名交易特性，逃避监管机构的追踪和审查，将非法所得合法化。据国际刑警组织的报告显示，近年来，利用虚拟货币进行洗钱的案件数量呈逐年上升趋势，给全球金融安全带来了严重威胁。

在当前的法律体系下，网络虚拟货币的法律地位尚不明确。不同国家和地区对虚拟货币的定义、监管政策存在较大差异。一些国家将虚拟货币视为合法的支付手段或金融资产，进行积极的监管和规范；而另一些国家则对虚拟货币采取谨慎甚至禁止的态度。这种法律的不确定性，导致投资者在进行虚拟货币相关交易时，面临着巨大的法律风险，一旦发生纠纷，难以获得有效的法律保护。

在这样的背景下，深入研究网络虚拟货币的法律问题具有极其重要的现实意义。通过明确网络虚拟货币的法律地位，可以为其合法的发展提供坚实的法律基础，消除投资者的法律顾虑，促进虚拟货币市场的健康有序发展。完善相关法律制度，能够有效地规范虚拟货币的发行、交易、监管等各个环节，防范金融风险，维护金融稳定，保护投资者的合法权益。加强国际间的法律协调与合作，有助于应对虚拟货币的跨国性挑战，共同打击利用虚拟货币进行的违法犯罪活动，维护全球金融安全秩序。

1.2国内外研究现状

在国外，对网络虚拟货币的研究起步相对较早，研究内容涵盖多个关键领域。在虚拟货币的本质探究方面，学者们从货币金融理论的视角出发，深入剖析其与传统货币的差异与联系。部分学者认为，像比特币这类去中心化的虚拟货币，虽具备货币的交换媒介、价值尺度等部分职能，却缺乏国家信用背书，难以成为真正意义上的法定货币，如哈耶克在其货币非国家化理论中就对政府垄断货币发行权提出质疑，为虚拟货币的去中心化理念提供了一定理论基础；而从金融创新的角度来看，虚拟货币被视为金融领域的重大创新成果，其底层的区块链技术引发了广泛关注。例如以太坊，作为智能合约平台，支持多种虚拟货币，其智能合约技术为金融交易带来了更高的效率和透明度，实现了无需第三方信任的自动化交易，推动了去中心化金融（DeFi）的发展，诸多学者围绕区块链技术在金融领域的应用前景、潜在风险展开了深入研究。

在监管层面，国外的研究聚焦于如何构建有效的监管体系。一些国家和地区积极探索监管路径，如美国将虚拟货币纳入证券监管范畴，依据证券法对其发行、交易等行为进行规范；欧盟则从金融工具的角度出发，制定相关监管政策，以保护投资者权益、维护金融稳定。学者们针对不同的监管模式展开了深入探讨，分析其优劣，并对监管的国际协调与合作进行研究，因为虚拟货币的跨国交易特性使得单一国家的监管存在局限性，国际间的监管协作至关重要。

国内对网络虚拟货币的研究随着虚拟货币市场的发展而逐渐深入。早期的研究主要集中在虚拟货币的性质与归属问题上，实务界和理论界对此认识不一。有观点认为虚拟货币是一种电子货币，也有观点将其视为虚拟财产。在网络游戏领域，虚拟货币的归属争议尤为突出，网络游戏发行商与玩家之间存在不同主张。例如，美国暴雪公司声称对《魔兽世界》中的