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私募股权投资风险揭示书模板

私募股权投资风险揭示书

尊敬的投资者：

私募股权投资（以下简称“私募投资”）作为一种重要的投资方式，以其潜在的高回报吸引着众多投资者。然而，“高风险、高潜在回报”是私募投资的固有特性。在您决定参与任何私募投资之前，充分了解并评估相关风险至关重要。本风险揭示书旨在帮助您全面认识私募投资可能面临的各类风险，以便您做出审慎的投资决策。

请您务必仔细阅读以下内容，确保您已完全理解并能够承受相关风险。如有任何疑问，请向您的投资顾问或基金管理人咨询。

一、投资本质与风险概述

私募投资不同于银行存款、国债等固定收益类产品，其收益并非固定，且不承诺保本。它通常投向未上市公司股权、上市公司非公开发行股权等权益类资产，这些资产的价值评估、流动性以及未来变现能力均存在较大不确定性。因此，您的投资本金可能会因市场变动、投资标的经营不善等多种因素而面临损失，在最不利的情况下，您可能损失全部投资本金。

二、主要风险因素揭示

（一）市场风险

市场风险是私募投资最核心的风险之一。宏观经济形势、行业发展周期、市场供需关系、利率汇率波动、通货膨胀、地缘政治冲突以及特定市场情绪等因素，都可能对您所投资的标的资产价值产生重大影响。例如，经济下行可能导致企业盈利下滑，行业技术迭代可能使原有商业模式过时，这些都可能直接导致您的投资缩水。

（二）流动性风险

私募投资通常具有较长的锁定期和退出周期。与可以在公开市场随时买卖的股票、债券不同，私募股权项目的退出往往依赖于企业并购、IPO（首次公开募股）或管理层回购等方式，这些过程耗时较长且不确定性高。在投资期限内，您可能无法随时赎回或转让您的投资份额，即使在紧急情况下也可能面临资金无法及时变现的困境。部分基金可能设有临时开放日或转让安排，但这并不能保证您能顺利退出，且可能伴随折价损失。

（三）信用风险

此处的信用风险主要指基金管理人的信用风险以及投资标的企业的信用风险。基金管理人作为您资金的受托管理者，其专业能力、职业操守和合规运作水平直接关系到您的投资安全。若基金管理人出现道德风险、违规操作或管理不善，可能导致基金资产受损。同时，投资标的企业若出现经营恶化、财务造假、债务违约等情况，也会直接影响投资的安全性和收益性。

（四）操作风险与合规风险

基金管理运作过程中，可能因内部控制不完善、人员操作失误、系统故障、信息传递不畅或外部事件等原因引发操作风险。此外，相关法律法规、监管政策的变化，可能对基金的设立、运作、税收、退出等方面产生影响，导致基金投资策略调整、收益降低甚至投资失败。

（五）投资标的特定风险

每一个私募投资项目都有其独特性，因此也伴随着特定风险。这包括但不限于：

*初创企业风险：若投资于初创期企业，其商业模式可能尚未成熟，盈利前景不明朗，失败率较高。

*行业风险：特定行业可能面临技术瓶颈、政策限制、竞争加剧等风险。

*企业经营风险：企业的经营管理能力、核心技术优势、市场开拓能力、财务状况等，任何一个环节出现问题都可能导致企业价值下降。

*估值风险：私募股权项目的估值往往缺乏公开市场价格作为参考，依赖于基金管理人的主观判断和估值模型，可能存在估值过高或过低的风险。

（六）基金管理人风险

基金管理人的投资决策、风险控制能力、投后管理水平对基金的业绩表现至关重要。不同管理人的投资理念、团队经验、资源整合能力差异较大。若管理人的投资策略与市场环境不匹配，或在项目筛选、尽职调查、投后管理等环节出现失误，都可能导致基金投资收益不及预期甚至亏损。

（七）税收风险

私募投资涉及的税收政策可能较为复杂，且可能随着国家税收法律法规的调整而发生变化。相关的税负（如增值税、所得税等）可能会影响您的实际投资收益。

（八）利益冲突风险

基金管理人在运作过程中，可能面临与投资者之间、不同基金产品之间、基金与管理人自身或其关联方之间的利益冲突。例如，管理人可能将优质项目优先推荐给其他基金，或在关联交易中未能遵循公允原则等。虽然相关制度会力求防范此类风险，但仍不能完全排除利益冲突对投资者利益造成损害的可能性。

（九）其他风险

除上述风险外，还可能存在因不可抗力（如自然灾害、战争、疫情等）、技术进步、社会观念变化等因素引发的其他不可预见或难以防范的风险，这些因素都可能对私募投资的运作和收益产生不利影响。

三、投资者适当性与自我评估

私募投资并非适合所有投资者。您应当根据自身的财务状况、投资目标、风险承受能力、投资经验以及对私募投资的理解程度，审慎判断自己是否适合参与此类投资。请勿将您无法承受损失的资金（如日常生活必需资金、养老储备金等）投入私募产品。

在做出投资决策前，请务必问自己：

*我是否真正理解私募股权投资的运作方式和潜在风险？

*我是否能够承受投资本金部分