国防军工行业：海外军备扩张加速，聚焦无人化、人工智能、低成本、太空军、核威慑-250824-中信建投.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

海外军备扩张加速，聚焦无人化、人国防军工

工智能、低成本、太空军、核威慑

核心观点维持强于大市

黎韬扬

当前战争形态正经历深刻变革，本文梳理了今年7月以来，海外各

litaoyang@

大核心军工板块动态：无人系统与人工智能的实战应用已从技术验证迈

010

向战场主流；低成本弹药与传统导弹齐头并进；陆军多国竞逐技术路线，SAC编号:S1440516090001

欧洲合作并购加速；海军水下作战技术突破，战略核威慑升级，日澳合

作深化；太空军预警卫星、导航卫星持续迭代。海外防务报告方面，核

发布日期：2025年08月24日

威慑、人工智能、与网络威慑为近期关注度较高领域。

市场表现

40%

30%

1、当前战争形态正经历深刻变革，本文梳理了今年7月以来，海外各20%

大核心军工板块动态：无人系统与人工智能的实战应用已从技术验证10%

迈向战场主流；低成本弹药与传统导弹齐头并进；陆军多国竞逐技术0%

-10%

路线，欧洲合作并购加速；海军水下作战技术突破，战略核威慑升2023/1/32024/1/32025/1/3

级，日澳合作深化；太空军预警卫星、导航卫星持续迭代。海外防务-20%

报告方面，核威慑、人工智能、与网络威慑为近期关注度较高领域。-30%

上证指数国防军工

2、配置方面建议围绕三条投资主线，一是建体系方向，我们建议关注

AI赋能下的智能化作战底座；二是补短板方向，我们建议关注围绕低相关研究报告

成本、智能化特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统。三【中信建投国防军工】:一季度板块

是走出去方向，我们建议关注体系化出口、军贸占比较高的相关公25.04.27业绩结构性回暖，关注订单基本面

持续回暖

司。

【中信建投国防军工】:智能化主导

25.04.24下的未来战争：美军AI作战体系建

3、推荐标的：建体系方向，新一代智能化作战底座，打造数字现代化设与应用启示