可转债择券系列专题：“反内卷”板块转债精选.docx

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“反内卷”板块转债精选 3

总体逻辑及布局思路 3

个券精选 4

风险提示 10

插图目录 11

“反内卷”板块转债精选

总体逻辑及布局思路

当前“反内卷”相关转债是较具性价比的绝对收益资产。当前股票和转债表现较好，吸引部分绝对收益型资金从纯债端切向权益资产，我们基于以下三条理由认为“反内卷”板块转债的仓位和择券是后市的“胜负手”：

“反内卷“板块转债数量较多，可承接的资金容量大。参考申万一级行业分类，我们认为电力设备、钢铁、基础化工、建材、交运、煤炭、农林牧渔、石油石化、有色金属行业或与本轮“反内卷”较为相关。我们统计了各个行业存续的转债数量，基础化工和电力设备行