金融产品行业深度报告：SHFE黄金复盘与展望：八月跌宕起伏，九月金势初现.pdfVIP

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金融产品行业深度报告

SHFE黄金复盘与展望：八月跌宕起伏，九2025年09月02日

月金势初现

证券分析师孙婷

增持（维持）执业证书：S0600524120001

sunt@

[Table_Tag]

[Table_Summary]证券分析师唐遥衎

投资要点

执业证书：S0600524120016

市场表现回顾：

tangyk@

走势复盘：8月份沪金整体呈“冲高回落、震荡整理、末段反弹”态势，

累计上涨1.86%。节奏上，月初受美国非农就业人口与PMI数据走弱影行业走势

响，金价短线走强；中旬伴随美国通胀路径反复，沪金承压回落；下旬

非银金融沪深300

杰克逊霍尔年会上鲍威尔暗示9月或降息，美元走弱，沪金企稳反弹。

60%

53%

技术分析：截至2025年8月29日，沪金风险度达60.22，处中位区间，46%

39%

市场情绪温和，指数短期趋势转强。趋势维度上，快线刚刚上穿慢线，32%

25%

中期格局保持良好。18%

11%

4%

事件驱动盘点：-3%

2024/9/22025/1/12025/5/22025/8/31

资产配置价值：7月末，美联储FOMC释放偏鹰派信号，叠加8月中旬

通胀路径反复，市场降息预期持续弱化，金价承压；8月末，鲍威尔在相关研究

杰克逊霍尔央行年会上释放鸽派信号，强化降息预期，推动黄金资产配

《资本市场持续回暖，上半年扣非净

置价值走强。