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2025年金融数学专业题库——基础资产定价公式中的数学分析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）

1.在金融数学中，关于随机游走理论，以下哪项描述最为准确？A.资产价格的未来变化是确定性的，可以精确预测。B.资产价格的变化是随机的，无法预测，但符合正态分布。C.资产价格的变化是随机的，但长期来看会趋向于某个均值。D.资产价格的变化是确定性的，但短期内会有随机波动。

2.假设你投资了一只股票，期望收益率为10%，标准差为20%，无风险收益率为2%。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期超额收益是多少？A.8%B.10%C.12%D.15%

3.在Black-Scholes期权定价模型中，以下哪个因素会影响期权的价格？A.期权到期日B.股票的波动率C.无风险利率D.以上都是

4.假设你投资了一只债券，面值为1000元，票面利率为5%，期限为3年，每年付息一次。如果市场利率为4%，该债券的现值是多少？A.950元B.980元C.1000元D.1025元

5.在金融市场中，以下哪个概念描述了投资者在面临风险时愿意支付的额外收益？A.风险厌恶B.风险中性C.风险喜好D.风险无关

6.假设你投资了一只股票，期望收益率为15%，标准差为25%，无风险收益率为3%。根据套利定价理论（APT），如果该股票的贝塔系数为1.2，市场预期收益率为10%，那么该股票的预期超额收益是多少？A.6%B.9%C.12%D.15%

7.在金融数学中，以下哪个模型用于描述利率的随机变化？A.Vasicek模型B.Cox-Ingersoll-Ross模型C.Black-Derman-Toy模型D.以上都是

8.假设你投资了一只股票，期望收益率为12%，标准差为30%，无风险收益率为2%。根据套利定价理论（APT），如果该股票的贝塔系数为0.8，市场预期收益率为8%，那么该股票的预期超额收益是多少？A.4%B.6%C.8%D.10%

9.在金融市场中，以下哪个概念描述了投资者在面临风险时愿意接受的最高风险水平？A.风险厌恶系数B.风险承受能力C.风险偏好D.风险价值

10.假设你投资了一只期权，期权费为5元，如果到期时股票价格为50元，执行价格为45元，那么该看涨期权的内在价值是多少？A.0元B.2元C.5元D.10元

二、简答题（本大题共5小题，每小题4分，共20分。请根据题目要求，简洁明了地回答问题。）

1.简述随机游走理论在金融数学中的应用。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

3.描述Black-Scholes期权定价模型的假设条件。

4.说明套利定价理论（APT）与资本资产定价模型（CAPM）的主要区别。

5.阐述利率期限结构的含义及其影响因素。

三、计算题（本大题共3小题，每小题10分，共30分。请根据题目要求，进行计算并写出详细的计算过程。）

1.假设你投资了一只股票，期望收益率为15%，标准差为25%，无风险收益率为3%。根据资本资产定价模型（CAPM），计算该股票的预期超额收益。

2.假设你投资了一只债券，面值为1000元，票面利率为5%，期限为3年，每年付息一次。如果市场利率为4%，计算该债券的现值。

3.假设你投资了一只期权，期权费为5元，如果到期时股票价格为50元，执行价格为45元，计算该看涨期权的内在价值和时间价值。

四、论述题（本大题共2小题，每小题15分，共30分。请根据题目要求，进行深入分析和论述。）

1.分析随机游走理论与有效市场假说的关系，并讨论其在实际投资中的应用。

2.比较资本资产定价模型（CAPM）与套利定价理论（APT）的优缺点，并说明在实际投资中如何选择合适的模型进行资产定价。

三、计算题（本大题共3小题，每小题10分，共30分。请根据题目要求，进行计算并写出详细的计算过程。）

1.假设你投资了一只股票，期望收益率为15%，标准差为25%，无风险收益率为3%。根据资本资产定价模型（CAPM），计算该股票的预期超额收益。

解答：首先，我们需要理解资本资产定价模型（CAPM）的基本公式，它表达了资产的预期收益率与风险之间的关系。CAPM的公式是：E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]。其中，E(Ri)是资产的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产的风险系数，E(Rm)是市场的预期收益率。

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