石头科技-公司研究报告-新品密集发布兼顾高端与性价比-23032216页.pdfVIP

[Table_Page]跟踪研究|家用电器

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]买入

石头科技（688169.SH）公司评级

当前价格351.10元

新品密集发布，兼顾高端与性价比合理价值407.49元

前次评级增持

[Table_Summary]报告日期2023-03-22

核心观点：

⚫2月以来公司密集发布扫地机新品，包括G10SPure、P10、G20三[Table_PicQuote]

相对市场表现

款型号。公司近期相继推出新品G10SPure（2月16日发布，到手价

3999元）、P10（3月21日发布，到手价3299元）、G20（3月21日36%

发布，到手价4999元），兼顾高端旗舰及中端性价比。其中G10SPure21%

作为G10S的中期改款，优化了部分细节设计，但也通过一定减配实6%

03-2205-2207-2209-2211-2201-2303-23

现小幅降价；G20作为本年度的全新旗舰，硬件配置、功能参数均为-9%

行业顶尖；P10作为石头新布局的型号系列，主打性价比，在保留全功-24%

能的同时，通过适量减配将价格下沉至3000元出头，有望抢占中端市-39%

场份额。我们认为扫地机产品形态逐渐稳定，产品的迭代路径为在现有石头科技沪深300

功能模块基础上进行微创新，或在同性能产品上做到更具性价比来实

现以价换量。

[Table_Author]

分析师：曾婵

⚫2月发布分子筛洗烘一体机H1，创新基因驱动新领域拓展。H1定价

SAC执证号：S0260517050002

5999元，创新性使用行业第三种烘干技术—分子筛低温烘干技术，解

SFCCENo.