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2025年证券从业投资顾问胜任能力题库月统考《证券投资顾问业务》测题库九及答案

一、单项选择题（每题1分，共60分）

1.下列关于β系数说法正确的是（）。

A.β系数的值越大，其承担的系统风险越小

B.β系数是衡量证券系统风险水平的指数

C.β系数反映的是证券的全部风险

D.投资组合的β系数是组合中各证券β系数的算术平均

答案：B

解析：β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数，β系数越大，承担的系统风险越大，A选项错误；β系数反映的是证券的系统风险，而非全部风险，C选项错误；投资组合的β系数是组合中各证券β系数的加权平均，权数为各证券在组合中的投资比重，D选项错误。

2.下列关于有效市场假说的说法中，正确的是（）。

A.在强式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息

B.在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开的信息

C.在弱式有效市场中，技术分析和基本分析都有效

D.在半强式有效市场中，所有信息都已经反映在股票价格中

答案：B

解析：在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，技术分析无效，A、C选项错误；在强式有效市场中，所有信息都已经反映在股票价格中，D选项错误；在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开的信息，B选项正确。

3.下列关于久期分析，说法正确的是（）。

A.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响

B.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险

C.久期分析只能计量利率变动对银行经济价值的影响

D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果就不再准确

答案：D

解析：久期分析可以计量利率变动对银行短期收益和经济价值的影响，A、C选项错误；标准久期分析法不能很好地反映期权性风险，B选项错误；对于利率的大幅变动，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，久期分析的结果就不再准确，D选项正确。

4.某投资者拥有一个三种股票组成的投资组合，三种股票的市值均为500万元，投资组合的总价值为1500万元，假定这三种股票均符合单因素模型，其预期收益率$E(r_i)$分别为16%、20%和13%，其对该因素的敏感度$(b_i)$分别为0.9、3.1和1.9，若投资者按照下列数据修改投资组合，不能提高预期收益率的组合是（）。

A.0.1；0.083；-0.183

B.0.2；0.3；-0.5

C.0.1；0.07；-0.17

D.0.3；0.4；-0.7

答案：D

解析：设三种股票的投资权重分别为$w_1$、$w_2$、$w_3$，且$w_1+w_2+w_3=0$。预期收益率的变化$\DeltaE(r)=w_1[E(r_1)-\lambda_0-b_1\lambda_1]+w_2[E(r_2)-\lambda_0-b_2\lambda_1]+w_3[E(r_3)-\lambda_0-b_3\lambda_1]$。

已知$E(r_1)=16\%$，$b_1=0.9$；$E(r_2)=20\%$，$b_2=3.1$；$E(r_3)=13\%$，$b_3=1.9$。

对于选项D，$w_1=0.3$，$w_2=0.4$，$w_3=-0.7$。

$\DeltaE(r)=0.3\times(0.16-\lambda_0-0.9\lambda_1)+0.4\times(0.2-\lambda_0-3.1\lambda_1)-0.7\times(0.13-\lambda_0-1.9\lambda_1)$

$=(0.3\times0.16+0.4\times0.2-0.7\times0.13)+(-0.3-0.4+0.7)\lambda_0+(-0.3\times0.9-0.4\times3.1+0.7\times1.9)\lambda_1$

$=(0.048+0.08-0.091)+0\times\lambda_0+(-0.27-1.24+1.33)\lambda_1$

$=0.037+(-0.18)\lambda_1$，可能使$\DeltaE(r)\leq0$，不能保证提高预期收益率。

同理可计算其他选项能提高预期收益率。

5.下列关于资本市场线的表述，错误的是（）。

A.资本市场线由无风险资产和市场组合决定

B.资本市场线也被称为证券市场线

C.资本市场线是有效前沿线

D.资本市场线的斜率为$\frac{E(r_M)-r_f}{\sigma_M}$

答案：B

解析：资本市场线由无风险资产和市场组合决定，是有效前沿线