【太平洋证券】人福医药：神经系统用药稳定增长，子公司创新转型成效显著.pdfVIP

2025年09月03日

公司点评

公/

买入维持

司

人福医药(600079)

研

究昨收盘:20.52

医药

人福医药：神经系统用药稳定增长，子公司创新转型成效显著

走势比较事件：公司近期发布2025年半年度报告：2025年上半年实现营业收

入120.64亿元，同比下降6.20%，主要系医药支付端结构性改革影响以

40%及公司落实“归核聚焦”工作，持续优化业务结构所致；归母净利润11.55

太26%亿元，同比增长3.92%；扣非净利润11.30亿元，同比增长3.81%。

平12%神经系统用药维持稳定增长

(2%)345789

洋/12/12

9//4//宜昌人福是亚洲最大的麻醉药品定点研发生产基地，也是全球最全的

/11/68

41/5//

2/5255

(16%)4222

证2芬太尼系列产品商业化生产企业，麻醉药品国内市场份额超过60%。宜昌

券(30%)人福2025年上半年实现营业收入44.23亿元，同比下降1.75%；净利润

股人福医药沪深30014.32亿元，同比增长0.49%。

宜昌人福神经系统用药2025年上半年实现营业收入约39亿元，同

份比增长约4%，其中注射用盐酸瑞芬太尼、注射用苯磺酸瑞马唑仑、盐酸

有股票数据羟考酮缓释片等产品的销售额同比增长超过10%。

限总股本/流通(亿股)16.32/15.43

公总市值/流通(亿元)334.93/316.66各子公司创新转型成效显著

司12个月内最高/最低价25.9/15.68公司正加快从仿制药向创新药的战略转型，2025年上半年研发投入

(元)达7.43亿元，同比增长5.32%，并围绕神经系统用药、甾体激素类药物等

证领域培育核心产品。

券相关研究报告子公司先后获批14个品种共计21个品规新产品，有力支撑了各产

研