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的深度融合数据库与AI

的深度融合

计算机

证券研究报告

投资评级:看好(维持)

最近12月市场表现

计算机沪深300上证指数

80%64%48%32%16%0%

相关报告

1.《2025三季度板块业绩前瞻》2025-09-24

2.《坚定国产AI芯片主线信心》2025-09-21

3.《量子计算，产业加速》2025-09-14

行业专题报告/2025.09.26

核心观点

全球数据库龙头业绩靓丽，数据库产业重要性提升。海外数据库龙头Snowflake、MongoDB、Oracle最新季报超预期，打破“AI挤压软件价值”的悲观情绪，确认其AI时代核心基础设施地位。其中，MongoDB的文档型架构适配AIAgent存储需求，其Atlas生态成为快速迭代型AI应用开发首选；Snowflake凭借“就地推理”消除数据搬运成本，将LLM调用下沉为SQL原语，解决了分析型AI效率难题；Oracle则结合关系型数据库与AI算力，推出支持私有数据本地化推理的AI数据库，满足高安全需求。三者均突破传统数据库“存储-查询”定位，成为LLM落地的“数据底座+推理载体+事务落点”，印证了数据库在AI价值链的不可替代性。

“AIforDB”，“DBforAI”。数据库是信息系统的关键基础，作为三大基础软件之一负责数据管理，在AI时代，向量数据库（如Milvus）为AI提供高维向量数据检索支撑，传统关系型数据库也融入AI升级能力。同时，数据库与AI大模型形成“双向赋能”格局：“DBforAI”通过向量、多模、事务型数据库解决大模型痛点，“AIforDB”则借智能运维和自然语言接口优化数据库体验。与此同时，全球及中国数据库市场规模均在增长，公有云占比将进一步扩大。

AI重构数据库产业的价值体系。AI大模型正重塑数据库需求，催生架构一体化、安全内生化、智能运维、多云原生四大方向，这是企业AI时代的竞争关键。架构需“一库多能”，安全要内嵌内核，运维需自动调优，多云需跨云管理，且IDC、Gartner均有相关趋势预测。综上，AI重构数据库价值，MongoDB等业绩印证其升级为“AI核心基础设施”，未来将沿三大方向演进，厂商竞争力转向场景适配性，产业或形成三方协同生态。

国产数据库原创技术路线打破海外厂商长期垄断。达梦数据是国内自主原创数据库代表，核心产品无开源代码，突破DMDSC技术打破国外垄断，在兼容性、安全性和成熟度上表现突出。星环科技聚焦企业级大数据与AI基础软件，拥有全栈能力，还推出AI基础设施平台助力企业智能化转型。电科金仓是老牌国产数据库企业，属中国电科旗下，核心产品KES代码自主率100%，在党政军领域应用广且获国家科技进步二等奖。

投资建议：建议关注：达梦数据、星环科技、太极股份（持股电科金仓）等。

风险提示：技术迭代不及预期的风险；商业化落地不及预期的风险；政策支持不及预期风险；全球宏观经济风险。

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行业专题报告/证券研究报告

内容目录

1全球数据库龙头业绩靓丽，数据库产业重要性提升 4

1.1数据库龙头业绩超预期，产业长期价值有望重估 4

1.2巨头拥抱AI，数据库与大模型深度融合 4

2“AIforDB”，“DBforAI” 7

2.1连接硬件算力与数据价值的“技术桥梁” 7

2.2传统关系型数据库华丽转身，争当AI云原生数据基础设施 9

2.3数据库市场高速增长，云化势不可挡 10

2.4如何理解数据库与AI的双向赋能？ 11

3AI重构数据库产业的价值体系 13

4国产数据库原创技术路线打破海外厂商长期垄断 15

4.1达梦数据：头部自主原创技术数据库厂商，打破海外垄断 15

4.2星环科技：端到端数据解决方案助力企业智能化转型 16

4.3电科金仓：最早拥有自主知识产权的国产数据库之一 17

5投资建议 18

6风险提示 18

图表目录

图1：Snowflake营业收入保持快速增长 4

图2：MongoDB营业收入保持快速增长 4

图3：Snowfla