电力设备行业跟踪报告：逆变器出口：出口整体稳定，大洋洲市场再创新高.docxVIP

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证券研究报告|电力设备强于大市(维持)

证券研究报告|电力设备强于大市(维持)

——电力设备行业跟踪报告

——电力设备行业跟踪报告

2025年09月26日

行业相对沪深300指数表现电力设备沪深30070%60%50%40%30%20%10%0%核心观点：2025年9月20日，海关总署发布2025年8月逆变器出口数据。整体来看，2025年8月，我国逆变器出口金额为62.84亿元，环比下降3.39%，同比增长2.07%，环比小幅下降，同比增速放缓。2025年

行业相对沪深300指数表现

电力设备沪深300

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数据来源：聚源升，巴基斯坦则持续承压；欧洲市场整体趋稳，荷兰市场表现较好，英国同比小幅增长；北美市场承压回落，出口环比同比双降；拉美市场延续低迷，同比降幅扩大；非洲市场分化，南非环比回升，尼日利亚同环比双降；大洋洲出口再创新高，同环比保持高增长，澳大利亚

数据来源：聚源

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投资要点：

分到达地区来看：

亚洲：中东地区表现分化，印度市场回升，巴基斯坦持续承压。2025年8月，我国对亚洲地区逆变器出口金额为19.41亿元，环比下降5.48%，同比增长2.37%，环比有所回落。分国家来看，2025年8月，我国对沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦逆变器出口金额分别为1.02、4.11、3.66、1.11亿元，分别同比-59.35%、+132.13%、+12.39%、-65.79%。整体来看，亚洲市场延续阶段性调整趋势。中东地区表现分化，阿联酋出口金额同比实现高增长，沙特项目以大储为主，波动性较大，在6月集中放量后,7、8月均明显回落；印度市场表现较为稳定，同环比实现正增长，出口金额回升；巴基斯坦市场相对低迷，出口金额同环比均显著下滑，市场需求短期波动。

欧洲：出口数据整体趋稳，荷兰市场表现较好。2025年8月，我国对欧洲地区逆变器出口金额为26.92亿元，环比下降4.91%，同比下降1.62%，整体保持稳定，呈现小幅调整。分国家来看，2025年8月，我国对德国、荷兰、英国、波兰逆变器出口金额分别为3.57、15.25、1.19、0.93亿元，分别同比-40.95%、+27.95%、+5.95%、-39.55%。其中，对德国出口环比有所回升，但同比大幅下滑；对荷兰出口维持较高水平，同比高增长；对英国出口同比保持小幅增长，而对波兰出口同比显著下滑。

其他地区：北美市场承压回落，大洋洲再创新高。

北美：出口大幅回落，环比同比双降。2025年8月，我国对北美地区逆变器出口金额为1.82亿元，环比-22.45%，同比-24.1%。其中，2025年8月，我国对美国逆变器出口金额为1.55亿元，环比-27.56%，同比

-30.32%，出口大幅回落，环比同比双降。

证券研究报告

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拉丁美洲：市场延续回落态势，出口同比降幅扩大。2025年8月，我国对拉美地区逆变器出口金额为5.57亿元，环比-5.25%，同比-22.42%。分国家来看，2025年8月我国对巴西、墨西哥逆变器出口金额分别为3.22、0.78亿元，分别同比-30.36%、-42.80%，巴西环比下降，同比持续回落，墨西哥环比回升，但同比仍大幅下滑。

非洲地区：南非环比大幅回升，同比仍下滑，尼日利亚出口环比同比双降。2025年8月，我国对非洲地区逆变器出口金额为4.31亿元，环比+5.4%，同比+1.48%。其中，2025年8月，我国对南非、尼日利亚逆变器出口金额分别为0.88、1.08亿元，分别环比+65.77%、-4.54%，同比

-46.20%、-5.74%。南非环比大幅回升，同比仍下滑，尼日利亚出口环比同比双降。

大洋洲：出口金额再创新高，同环比保持高增长。2025年8月，我国对大洋洲地区逆变器出口金额为4.91亿元，环比+23.6%，同比+245.87%。其中，2025年8月，我国对澳大利亚逆变器出口金额为4.67亿元，环比+20.37%，同比+242.25%，出口金额再创新高，同环比保持高