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企业跨国并购协同效应分析

□文/蔡军舒元

（广东技术师范大学广东·广州）

［提要］本文以美的并购库卡为案例，借助平衡计分卡全面分析其跨国并购后的协同状况，综合考量财务

与非财务绩效。研究表明：美的在并购库卡后于财务、市场经营、内部运营及发展能力等方面均呈现出显著的协

同效应。由此获得重要启示：企业跨国并购后需持续优化资源整合与协同机制，强化技术创新与战略布局，为家

电企业跨国并购实践提供宝贵经验与决策参考，助力提升行业整体并购绩效与竞争力。

关键词：跨国并购；协同效应；平衡计分卡；家电企业

中图分类号：F27文献标识码：A

收录日期：2025年1月15日

在经济全球化与制造业深刻变革背景下，跨国并能化转型，提升研发创新能力，迎合智能产品市场需

购成为企业实现战略扩张与升级的关键路径。美的收求，从而在各方面为美的集团带来更多潜在的协同效

购库卡备受瞩目，此并购对美的突破家电业务局限、应，推动企业实现全方位、多层次的协同发展，实现企

迈向智能制造意义深远。深入探究其协同效应，能为业整体价值的持续增长和核心竞争力的全面提升。

企业跨国并购实践提供宝贵经验，指引企业优化资源在此背景下，美的集团开启了对德国库卡的并

整合与战略布局，提升核心竞争力，亦有助于丰富企购。这一并购活动不仅是美的集团响应全球制造业变

业并购领域研究成果，为后续研究与企业决策奠定基革趋势、落实“中国制造2025”战略的重要举措，也是

础，故本文对比展开深入分析。企业在经济全球化进程中，借助跨国并购实现资源整

一、企业协同效应基本情况以及并购动因合、技术创新与国际化布局的关键实践。

（一）并购双方简介。美的集团是一家传统的中国二、企业并购过程

家电制造企业，成立于1968年，总部位于广东顺德。美的并购库卡的过程备受关注。2016年，美的首

公司以生产风扇起家，逐渐发展成为涵盖空调、冰箱、次透露对库卡的收购意向，拉开了这一重大并购进程

洗衣机等多种家用电器的综合性制造商。美的以其高的序幕。此后，美的积极推进各项工作，与库卡方面展

性价比的产品和广泛的市场覆盖，在国内外市场上享开多轮谈判与协商，深入探讨收购的细节与条件。

有较高的知名度和影响力。随着全球化战略的推进，在收购过程中，美的面临着诸多挑战，包括来自

美的不断拓展国际市场，通过技术创新和产品升级，国际市场的监管审查、文化差异带来的整合难题等，

致力于提升品牌竞争力。但凭借自身的实力与决心稳步前行。经过一系列努

2017

德国库卡集团作为全球知名的机器人制造企业，力，年，美的成功完成对库卡的收购，成为库卡

在工业机器人技术和自动化生产解决方案领域拥有的重要控股股东。此次收购采用现金与股权相结合的

深厚的技术积累与卓越的行业声誉。其先进的机器人方式，美的支付了相当规模的资金，并通过合理的股

技术和丰富的行业经验，对于美的集团实现智能制造权安排确保了对库卡的有效控制。

战略、提升生产效率、拓展机器人业务具有极高的战并购完成后，美的迅速着手整合工作，在技术、生

略价值。产、市场等多方面进行深度融合。在技术领域，积极引

（二）并购动因。战略布局上，美的欲突破家电业入库卡先进的机器人技术，推动自身生产制造向智能

务局限，借库卡进军智能制造领域，凭借其欧洲市场化转型；在市场方面，借助库卡的全球渠道与品牌影

资源拓展海外份额，实现全球化战略。技术获取层面，响力，拓展国际市场尤其是欧洲市场的业务布局；在

库卡的机器人技术有助于美的实现生产自动化与智管理上，努力协调双方的管理团队与运营模式，逐步

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实现协同发展，开启了美的在智能制造领域的新