原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
证券研究报告
电力设备与新能源/行业深度报告
领先大市（维持）
固态电池系列报告：锂金属负极
2025年9月25日
核心观点
u锂金属负极：固态电池能量密度突破的重要推手。锂电负极材料正经历从传统石墨向多元高能量密度体系的重大转型。锂金属负极理
论比容量达3860mAh/g，远高于石墨（372mAh/g）和硅碳负极（3590mAh/g），且具备低电压平台特性。固态电池方面，全固态电解质
凭借高机械强度抑制枝晶，与锂金属负极形成最优适配。
u技术挑战与突破路径。锂金属负极存在体积膨胀、锂枝晶问题、界面反应复杂、制备工艺难度高等关键瓶颈。近年来，针对于锂金属
负极改善策略主要包括三维储锂基体限和集流体，电解液和添加剂，修饰隔膜和人造SEI等，这些策略从锂枝晶的生长原理和SEI组分
出发，主要功能在于限制锂体积膨胀，降低离子流和表面电流密度，构建稳定和快离子传输的表面SEI。
u制备工艺：多路线并行，技术持续突破。锂金属负极的制备工艺是其实现产业化应用的核心支撑，目前行业形成了多路线并行、高低
端场景分化的格局，主流工艺可分为成熟量产导向型（压延法）、高端技术突破型（蒸镀法）、前沿研发探索型（液相法、无负极方
案）四大类。其中蒸镀法成本有望持续优化，成为全固态电池主流工艺。
u2030年对应市场空间近百亿元。目前锂金属负极市场主要由锂企、负极厂商、箔材厂商三类参与者，锂企凭借丰富的锂资源与金属锂
产能，在原材料制备上具备成本和质量优势；负极厂商同时在硅碳负极、锂金属负极上进行布局。根据《中国固态电池行业发展白皮
书(2025年)》预计到2030年全球固态电池出货量将达到614.1GWh，其中全固态比例近30%，基于此我们假设2030年锂金属负极假设
渗透率20%，测算对应市场空间近百亿元。
u投资建议。建议关注锂金属负极的英联股份、天铁科技，此外关注赣锋锂业、璞泰来、亿纬锂能、国轩高科、德福科技、道氏技术等
锂电产业链相关企业。
u风险提示：技术研发风险、原材料与供应链风险、路线迭代风险、政策监管风险。
2
目录
1锂金属负极：固态电池能量密度突破的重要推手
0
2技术挑战与改善策略研究进展
0
3制备工艺：多路线并行，技术持续突破
0
4市场格局：锂金属负极市场前景及产业链发展
0
5相关标的
0
3
1.1锂金属负极推动固态电池能量密度提升
u负极方面，固态电池比传统锂电池更容易适配锂金属负极和硅碳负极，因为固态电解质由固态材料构成，具有较高
的化学稳定性，对锂金属负极的锂枝晶的形成及硅的膨胀起抑制作用。
u采用锂金属负极能量密度最高、接近400Wh/kg。右图中，正极均采用100厚的NCM811，4种不同电芯比较下，采用
锂金属负极材料的固态电池能量密度最高。
传统锂电池和硫化物固态锂电池的电芯设计对比
负极材料属性对比
传统锂电池的石墨负极和硫化物固态电池的石墨负极
主流
文档评论（0）