第九章期权估价考点与例题精讲.pdfVIP

第九章估价

【考情分析】

本章属于重点章。从的考试情况看，本章的主要考点包括的基本概念、估价的方

法及实物，考试中如果涉及题，其落脚点通常都在例题上。本章考试各种题型都可能

涉及。

客观题主要考点与经典题解

【考点1】的到期日价值和净损益的计算

【例·多选题】有一项看涨，成本为5元，标的的当前市价为50元，执行价格为

50元，到期日为1年后的今天，若到期日市价为65元，则下列计算正确的有（）。

A.多头看涨到期日价值为15元

B.多头看涨净损益为10元

C.空头看涨到期日价值为－15元

D.空头看涨净损益为－10元

『正确』ABCD

『解析』多头看涨到期日价值＝Max（市价－执行价格，0）＝15（元）

多头看涨净损益＝到期日价值－价格＝15－5＝10（元）

空头看涨到期日价值＝－Max（市价－执行价格，0）＝－15（元）

空头看涨净损益＝到期日价值＋价格＝－15＋5＝－10（元）

【例·单选题】某公司看涨和看跌的执行价格均为30元，均为欧式，期

限1年，目前该的价格是20元，费（价格）均为2元。如果在到期日该的价格是

15元，则购进、购进看跌与购进看涨组合的到期净损益为（）元。

A.13

B.6C.

－5D.

－2

『正确』B

『解析』购进的到期日收益＝15－20＝－5（元），购进看跌的到期日收益＝（30

－15）－2＝13（元），购进看涨的到期日收益＝－2（元），购进、购进看跌与

购进看涨组合的到期收益＝－5＋13－2＝6（元）。

Chapter9Option

Valuation

【ExaminationAnalysis】

Thischapterbelongstothekeychapter.Judgingfromtheexaminationsituationinpreviousyears,themaintestpointsof

thischapterincludethebasicconceptofoptions,themethodofoptionvaluationandphysicaloptions.Ifsubjectivequestions

areinvolvedintheexamination,theirfocusisusuallyontheexamplequestionsofthetextbook.Alltypesofquestionsinthis

chaptermaybeinvolved.

Maintestpointsandsolutionsto

classicquestions

[Exampoint1]Calculationoftheexpirat