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王一舒ꎬ等:临时提案制度对中小股东利益保护的作用分析财政与金融

临时提案制度对中小股东利益保护的作用分析

王一舒ꎬ王玟涵

(中国矿业大学(北京)管理学院ꎬ北京１０００８９)

摘要:临时提案制度的设立初衷是反映中小股东的诉求ꎬ保护中小股东的利益ꎮ文章采用上市公司

２００７—２０２０年的数据ꎬ构建模型ꎬ讨论第二类代理问题ꎬ即大股东侵犯中小股东利益的程度与临时提案之间

的关系ꎮ研究发现ꎬ临时提案制度并未实现制度设计的初衷ꎬ中小股东的利益不仅没有得到更好的保护ꎬ反而

更容易受到大股东的侵犯ꎮ

关键词:临时提案ꎻ中小股东ꎻ第二类代理问题ꎻ公司治理

中图分类号:Ｆ８３２５１ꎻ文献标识码:Ａ文章编号:１００５－６４３２(２０２２)３２－００５３－０４

ＤＯＩ:１０１３９３９/ｊｃｎｋｉｚｇｓｃ２０２２３２０５３

极地参与到公司治理中ꎮ尤其近年来随着互联网的发

１研究背景

展ꎬ法制体系愈加完善ꎬ信息更加公开透明ꎬ中小股

新«公司法»第１０２条规定:“单独或者合计持东的法制意识更加强烈ꎬ参与公司治理的积极性都有

有公司股份达到３％以上的股东ꎬ可以在股东大会召所提升ꎬ希望能借此维护自身的权益(郑国坚等ꎬ

开前十日提出临时提案并书面提交董事会ꎮ”２０１６)ꎬ而不再是仅仅依靠大股东来获取效益ꎮ众多

该制度设立的初衷是保护中小股东的利益ꎬ防止学者针对中小股东参与公司治理的行为进行了研究ꎮ

大股东任意作为ꎬ提高中小股东参与公司治理的积极但中小股东参与到公司治理中是否能够抑制大股东的

性ꎮ但在我国集中持股结构的上市公司中ꎬ临时提案利益侵占行为仍旧是众多学者关注的焦点ꎬ有关中小

制度真的能保护中小股东的权益吗?一方面ꎬ由于大股东的利益保护问题也成为学者研究的重点问题ꎮ孔

股东掌握的股权较多ꎬ往往可以在股东大会中通过行东民等(２０１７)考察了中小股东参与公司治理的程

使股东表决权与提案权得到自己想要的结果ꎬ而且大度ꎬ发现中小股东参与到公司治理并不能够完全保护

股东及控股股东也可提出临时提案ꎬ为了满足自己的自身的权益ꎬ反之中小股东参与程度更高的公司会更

利益搞突然袭击ꎬ中小股东反应时间短ꎬ无法及时提加倾向于盈余操纵行为ꎮ由此可见ꎬ仅仅是给予中小

出针对性提案ꎻ另一方面ꎬ中小股东持股较少ꎬ在表股东参与公司治理的权利并不能取得想要的结果ꎮ还

决中所起作用较小ꎬ即使提出临时提案ꎬ也不能保证要更加关注投资者保护ꎬ确保真正维护中小股东的利

该提案被通过ꎬ中小股东的诉求不能得到满足ꎬ只能益ꎬ避免大股东掏空等侵占行为ꎮ

通过提案让控股股东关注其诉求ꎮ其中ꎬ投票权作为中小股东参与治理的典型代

表ꎬ得到了许多关注ꎮ不少学者以此为切入点ꎬ研究

２文献综述

了累计投票条款对于中小股东权益保护和抑制大股东

近年来ꎬ有关中小股东参与公司治理的行为已经侵占其他股东权益的作用ꎮ例如ꎬ吴磊磊等

成为不少学者研究的焦点ꎮ中小股东在参与公司治理(２０１１)、陈玉罡等(２０１６)都对累积投票制度进行

时主要存在两个现象ꎮ一部分中小股东在参与治理时了研究ꎬ