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2025年永续增长模型题目及答案

单项选择题（每题2分，共10题）

1.永续增长模型中，假设公司的增长率固定，若增长率为g，折现率为r，公司价值与下列哪个因素成反比（）

A.下一期现金流B.r-gC.gD.以上都不对

2.在永续增长模型计算中，已知某公司下一年预期现金流为100万，增长率3%，折现率8%，则公司价值为（）

A.2000万B.1250万C.2500万D.2060万

3.永续增长模型适用于什么样的公司（）

A.处于快速扩张期公司B.有稳定增长趋势的成熟公司C.初创公司D.面临破产公司

4.若折现率r增大，在其他条件不变时，按照永续增长模型计算的公司价值会（）

A.增大B.不变C.减小D.不确定

5.永续增长模型公式中的现金流是指（）

A.当前现金流B.过去一年现金流C.下一期预期现金流D.任意一期现金流

6.某公司按照永续增长模型估值为1500万，下一期现金流为60万，折现率为10%，则其增长率为（）

A.4%B.6%C.8%D.10%

7.在使用永续增长模型时，增长率g与折现率r的关系是（）

A.grB.g=rC.grD.无关系

8.运用永续增长模型对公司估值时，若现金流估计过高，会导致（）

A.估值偏低B.估值不变C.估值偏高D.无法估值

9.永续增长模型中，影响公司价值最重要的两个因素是（）

A.现金流和时间B.增长率和折现率C.公司规模和行业D.负债和资产

10.已知某公司下一期现金流为80万，增长率2%，折现率7%，该公司基于永续增长模型的价值是（）

A.1600万B.1632万C.1520万D.1568万

答案：1.B2.A3.B4.C5.C6.A7.C8.C9.B10.B

多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些情况适合使用永续增长模型进行公司估值（）

A.行业发展稳定B.公司有持续且稳定的盈利C.公司规模不断快速扩张D.公司经营现金流稳定

2.影响永续增长模型中公司价值的因素有（）

A.下一期现金流B.增长率C.折现率D.公司历史业绩

3.永续增长模型的局限性包括（）

A.假设过于理想化B.对增长率和折现率敏感C.不适用于成长初期公司D.计算复杂

4.在运用永续增长模型时，增长率g的确定方法有（）

A.参考历史增长率B.行业平均增长率C.管理层预测D.随机设定

5.关于永续增长模型公式V=D1/(r-g)（V为公司价值，D1为下一期现金流，r为折现率，g为增长率），正确的说法有（）

A.r一般大于gB.D1必须准确估计C.r和g的微小变化会影响VD.V与D1成正比

6.与其他估值模型相比，永续增长模型的优势在于（）

A.简单易懂B.考虑长期增长C.对数据要求低D.适合所有公司

7.若要提高基于永续增长模型计算的公司价值，可以采取的措施有（）

A.提高下一期现金流B.降低折现率C.合理提高增长率D.减少负债

8.当使用永续增长模型对公司估值时，可能存在的风险有（）

A.增长率预测不准B.折现率选择不当C.宏观经济波动影响D.行业竞争加剧

9.永续增长模型中，关于折现率r的说法正确的是（）

A.反映投资者要求的回报率B.与市场风险有关C.可参考无风险利率加风险溢价D.是固定不变的

10.在分析公司是否适用永续增长模型时，需要考虑的因素有（）

A.公司的商业模式B.行业发展前景C.公司的财务状况D.管理层能力

答案：1.ABD2.ABC3.ABC4.ABC5.ABCD6.AB7.ABC8.ABCD9.ABC10.ABCD

判断题（每题2分，共10题）

1.永续增长模型只能用于上市公司估值。（）

2.只要公司有增长趋势，就可以使用永续增长模型。（）

3.在永续增长模型中，增长率越高，公司价值一定越大。（）

4.折现率的选择对永续增长模型计算的公司价值影响不大。（）

5.永续增长模型假设公司的现金流永