20230703-数据中心+云计算布局，构筑新型算力云化服务.pdfVIP

2023年07月03日公司研究●证券研究报告

优刻得（）公司快报

688158.SH

数据中心+云计算布局，构筑新型算力云化服务投资评级增持-B(首次)

股价(2023-07-03)19.08元

投资要点

交易数据

事件：2023年4月27日，优刻得发布2022年年报和2023第一季度报告，2022总市值（百万元）8,645.05

年实现营业收入19.72亿元，同比减少32.02%，实现归母净利润-4.13亿元，同流通市值（百万元）6,781.16

比增长34.73%；2023年一季度实现实现营业收入3.68亿元，同比减少30.38%，总股本（百万股）453.10

实现归母净利润-9472万元，同比增长33.01%。流通股本（百万股）355.41

12个月价格区间26.01/11.00

净利润稳步回升，营收亏损收窄。23年一季度公有云业务收入同比减少，约占收

入减少影响的40%；22年同期收入中有低毛利的云分发收入，之后公司调整低毛一年股价表现

利业务的规模，使得云分发业务收入同比下降较大，约占收入减少影响的30%；

解决方案业务由于已签约合同数量不及同期，项目建设进度推迟，23年一季度可

验收项目不及预期，约占收入减少影响的18%；此外，云通信业务受市场变化影

响，收入亦有所减少。公司基于经济环境的变化及客户自身降本诉求对产品、资源

进行了优化，使得公司22年综合毛利率从上年同期的3.26%回升至8.19%，同

时公司结合产品优化战略的实施，进行人员和费用的优化，人员薪酬总成本、员工

股权激励费用、及其他费用均较同期减少，使得归属于母公司所有者的净利润回升、

亏损收窄。资料来源：聚源

两大数据中心进入投产期，云计算业务红利打开。公司内蒙古乌兰察布和上海青浦升幅%1M3M12M

两大数据中心将有效解决公司在租用数据中心模式下的成本高、整合难的弊端，满相对收益-9.86-13.1446.18

足公司战略客户规模化及定制化要求，有效支撑公司在华北和华东地区的云计算业绝对收益-9.06-17.0433.33

务。在云计算方面，公司凭借技术创新、完善的产品线、优质的服务在行业中赢得分析师李宏涛

了较高的品牌美誉度，基于差异化及中立性优势成为行业内的有力的竞争者。加大SAC执业证书编号：S0910523030003

lihongtao1@

对私有云、混合云等业务的拓展，在大数据、AI、物联网等新兴业务上也加强投入

力度，取得显著成效，有效支撑公司的稳定增长。同时在混合云方面，帮助用户统

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