第四章风险与报酬.pptVIP

附件1.协方差：2.相关系数：3.系数：系数的计算第30页，共45页，星期日，2025年，2月5日证券组合的基本概念美国几家公司2006年度的系数公司名称系数GeneralMotorsCorp（通用汽车公司）MicrosoftCorp（微软公司）YahooInc（雅虎公司）MotorolaInc（摩托罗拉公司）IBM（国际商用机器公司）ATT（美国电话电报公司）DuPont（杜邦公司）1.880.790.721.351.650.621.33我国几家公司2006年度的系数股票代码公司名称系数000037深南电A1.20000039中集集团0.56000045深纺织A0.86000060中金岭南2.34600637广电信息1.49600641万业企业0.40600644乐山电力1.53600650锦江投资1.00第31页，共45页，星期日，2025年，2月5日3.证券组合的风险与报酬证券组合的基本概念证券组合的期望报酬率证券组合的风险证券组合的风险报酬同时投资于多种证券的方式，称为证券的投资组合，简称证券组合或投资组合。第32页，共45页，星期日，2025年，2月5日第1页，共45页，星期日，2025年，2月5日第四章风险与报酬风险单项资产的风险与报酬证券组合的风险与报酬第2页，共45页，星期日，2025年，2月5日1.风险风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的可能性。风险的大小是由事件本身决定的，具有客观性。风险的大小随着时间的推移而变化，它是“一定时期内”的风险。风险和不确定性严格来说是有区别的。第3页，共45页，星期日，2025年，2月5日风险的种类经营风险也叫商业风险，是指由于生产经营上的原因带来的收益不确定性。财务风险也叫筹资风险，是指由于负债筹资而带来的收益不确定性。两大因素外部因素内部因素两种结果让好时更好让差时更差第4页，共45页，星期日，2025年，2月5日风险的种类公司特别风险又叫非系统性风险或可分散风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。市场风险又称系统性风险或不可分散风险，指的是由于某些因素，给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。用证券组合可以抵消不能用证券组合进行抵消第5页，共45页，星期日，2025年，2月5日第四章风险与报酬风险单项资产的风险与报酬证券组合的风险与报酬第6页，共45页，星期日，2025年，2月5日确定概率分布计算期望报酬率计算标准离差计算标准离差率计算风险报酬率计算投资报酬率2.单项资产的风险与报酬投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬，称为风险报酬。有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法。一般而言，投资者都厌恶风险，并力求回避风险。那么，为什么还有人进行风险性投资呢？第7页，共45页，星期日，2025年，2月5日确定概率分布第8页，共45页，星期日，2025年，2月5日确定概率分布概率分布指所有可能的状况及其概率。概率分布必须符合两个要求：第9页，共45页，星期日，2025年，2月5日确定概率分布计算期望报酬率计算标准离差计算标准离差率计算风险报酬率计算投资报酬率2.单项资产的风险与报酬期望报酬率是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率，它是反映集中趋势的一种量度。第10页，共45页，星期日，2025年，2月5日计算期望报酬率期望报酬率的计算公式为：代表期望报酬率Ki代表第i种可能结果的报酬率Pi代表第i种可能结果的概率N代表可能结果的个数第11页，共45页，星期日，2025年，2月5日计算期望报酬率川东公司和旺百公司股票报酬率的概率分布经济情况该种经济情况发生的概率报酬率川东公司旺百公司繁荣一般衰退0.200.600.2030%20%10%90%20%-50%川东公司旺百公司第12页，共45页，星期日，2025年，2月5日计算期望报酬率第13页，共45页，星期日，2025年，2月5日提问你有10万元资金想进行投资。你有两种选择：情况1：进行一项风险投资，估计有60%的可能在一年内就赚得10万元，但也有40%的可能将10万元本钱全部赔掉。情况2：购买某支基金，估计有40%的可能在一年内赚得5万元，还有60%的可能不赔不赚。请计算两个投资方案的期望报酬率。在分