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“十五五”时期投资机遇前瞻

——“十五五”规划展望系列

分析师：杨超、王雪莹、周美丽

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“十五五”时期投资机遇前瞻

——“十五五”规划展望系列2025年9月25日

核心观点：

⚫“五年规划”政策回顾：（1）“十五五”规划编制在“十四五”规划实施中分析师

期就已经开始，共分为四个阶段、十个步骤。按照历次“五年规划”的编制时

杨超

间线，2025年10月，党的二十届四中全会将审议“十五五”规划的建议，并

：010-8092-7696

发布公报。2026年3月，十四届全国人大四次会议将审议批准“十五五”规

：yangchao_yj@

划纲要，并发布全文。（2）“十二五”规划以科学发展为主题，以加快转变

分析师登记编码：S0130522030004

经济发展方式为主线。产业方面，主要涉及战略性新兴产业、内需主题、城镇

化、绿色发展等。“十三五”规划全文贯穿了“创新、协调、绿色、开放、共

享”五大新发展理念，新增内容的核心是供给侧结构性改革。产业方面，主要王雪莹

涉及钢铁、煤炭等产能过剩产业，以及科技创新、数字经济、绿色发展等。“十

：wangxueying_yj@

四五”规划从“量”的增长全面转向“质”的提升。产业方面，主要涉及内需

分析师登记编码：S0130525060003

主题、安全主题、科技创新与数字经济、双碳目标等。（3）“十四五”期间，

要素市场化配置改革从顶层设计走向制度落地，“新质生产力”概念首次提出。

周美丽

⚫“五年规划”重要节点行情复盘：主题投资方面：“五年规划”《建议》通：zhoumeili_yj@

过前后、《纲要》发布前后，市场会博弈规划相关主题行情，政策利好对市场分析师登记编码：S0130525070002

行情有一定提振作用。“五年规划”期间，规划相关的部分主题行情表现较好，

长期看，规划对市场行情有一定指示意义。

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