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量化金融证书（CQF）考试试卷
一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）
以下哪项是Black-Scholes期权定价模型的核心假设？
A.标的资产价格服从泊松过程
B.无风险利率随时间随机波动
C.市场存在无风险套利机会
D.标的资产波动率为常数
答案：D
解析：Black-Scholes模型的核心假设包括：标的资产价格服从几何布朗运动（A错误）、无风险利率为常数（B错误）、市场无套利（C错误）、波动率恒定（D正确）。
在蒙特卡洛模拟中，减少方差的主要目的是？
A.提高模拟速度
B.降低计算复杂度
C.减少估计值的抽样误差
D.增加随机数的多样性
答案：C
解析：方差减少技术（如对偶变量、控制变量）的核心目标是降低模拟结果的统计误差（抽样误差），而非直接提高速度或复杂度（A、B错误），随机数多样性是基础要求但非目的（D错误）。
以下哪种方法最适合计算美式期权的价格？
A.布莱克-斯科尔斯公式
B.二叉树模型
C.蒙特卡洛模拟（无方差减少）
D.快速傅里叶变换（FFT）
答案：B
解析：美式期权允许提前行权，需路径依赖定价。二叉树模型通过反向递推可自然处理提前行权（B正确）；BS公式仅适用于欧式（A错误）；普通蒙特卡洛难以处理提前行权决策（C错误）；FFT多用于欧式期权（D错误）。
下列哪项属于GARCH模型的核心特征？
A.捕捉波动率的均值回归
B.假设收益率服从正态分布
C.仅考虑历史波动率的算术平均
D.无法处理异方差性
答案：A
解析：GARCH模型（广义自回归条件异方差）的核心是通过滞后波动率和滞后残差平方捕捉波动率的聚类性和均值回归（A正确）；其扩展模型（如GARCH-t）可放松正态假设（B错误）；算术平均是历史波动率法（C错误）；GARCH专门处理异方差（D错误）。
计算风险价值（VaR）时，“参数法”的关键输入不包括？
A.收益率的均值
B.收益率的方差
C.收益率的分位数
D.历史价格序列
答案：D
解析：参数法（如方差-协方差法）假设收益率服从特定分布（如正态），需输入均值、方差和分位数（A、B、C正确）；历史价格序列是历史模拟法的输入（D错误）。
以下哪种随机过程具有独立增量且路径连续？
A.泊松过程
B.几何布朗运动
C.跳跃扩散过程
D.分数布朗运动
答案：B
解析：几何布朗运动（标准布朗运动的指数形式）具有独立增量和连续路径（B正确）；泊松过程路径不连续（跳跃）（A错误）；跳跃扩散包含跳跃成分（C错误）；分数布朗运动不满足独立增量（D错误）。
在投资组合优化中，马科维茨模型的目标是？
A.最大化收益方差
B.最小化收益均值
C.在给定风险下最大化收益
D.忽略资产间相关性
答案：C
解析：马科维茨模型的核心是均值-方差优化，目标是在给定风险水平下最大化预期收益（或给定收益下最小化风险）（C正确）；A、B与目标相反，D忽略相关性是错误假设。
以下哪种数值方法适用于求解偏微分方程（PDE）定价问题？
A.蒙特卡洛模拟
B.二叉树模型
C.有限差分法
D.隐含树模型
答案：C
解析：有限差分法通过离散化PDE的空间和时间变量求解，是PDE定价的标准方法（C正确）；蒙特卡洛和二叉树属于概率方法（A、B错误）；隐含树模型用于拟合波动率曲面（D错误）。
以下哪项是机器学习在量化金融中的典型非监督学习应用？
A.预测股票收益率（监督学习）
B.资产聚类分析
C.交易信号分类（监督学习）
D.算法交易策略优化（强化学习）
答案：B
解析：非监督学习不依赖标签，资产聚类（如根据相关性分组）是典型应用（B正确）；A、C属于监督学习，D属于强化学习。
以下关于信用违约互换（CDS）的描述，错误的是？
A.买方定期支付保费
B.卖方在信用事件发生时赔偿损失
C.CDS价格与标的债券信用风险负相关
D.CDS可用于信用风险对冲
答案：C
解析：CDS价格（利差）与标的信用风险正相关（风险越高，保费越高），因此C错误；A、B、D均为CDS的基本机制。
二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）
以下属于随机过程基本类型的有？（至少2个正确选项）
A.布朗运动（Wiener过程）
B.泊松过程（Poissonprocess）
C.马尔可夫链（Markovchain）
D.鞅（Martingale）
答案：AB
解析：随机过程按路径性质分为连续路径（布朗运动）和跳跃路径（泊松过程）（A、B正确）；马尔可夫链是离散时间的马尔可夫过程（C属于特殊类型），鞅是具有公平博弈性质的过程（D是性质而非类型）。
以下哪些方法可用于估计波动率？（至少2个正确选项）
A.历史波动率法（HV）
B.隐含波动率法（IV）
C.GARCH模型
D.
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