全球大类资产配置策略：关注AI叙事和降息交易的后续演绎.pdf

摘摘要要

•核心观点：当前A股市场情绪整体仍处于高位，没有明显冲顶和回落趋势，指数同样高位窄幅震荡，沪指一度再创阶段新高，离

3900点仅一步之遥，成长风格领涨，创业板指和科创50延续强势。美联储如期降息25BP，流动性宽松在一定程度上支撑美股，纳

斯达克指数领涨，现货黄金价格一度突破3700美元/盎司；叠加中美贸易谈判又有新进展，多重利好下，港股延续强势，恒生科技

表现突出；但是仍然保留对于通胀的担忧，市场对于后续大幅降息的预期有所收敛。绝对收益低风险组合，本年回报2.22%，最大

回撤-2.20%。绝对收益中高风险组合，本年回报15.65%，最