通信行业动态：阿里巴巴、OpenAI加码投资，持续推荐算力产业链-250928-中信建投.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

阿里巴巴、OpenAI加码投资，通信

持续推荐算力产业链

核心观点

本周，阿里巴巴在其云栖大会上表示正在积极推进三年3800亿元维持强于大市

的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入，2032年阿

里云全球数据中心的能耗规模相较于2022年将提升10倍。英伟阎贵成

达与OpenAI宣布双方达成战略合作伙伴关系：OpenAI将部署至yanguicheng@

010

少10GW的英伟达系统，而英伟达也将向OpenAI持续投资，投资

SAC编号:S14405

总额最高达1000亿美元。

SFC编号:BNS315

近期算力板块呈现震荡走势，但从产业趋势来看，无论是海外，

还是国内，均在加码算力相关投资。我们认为，算力的资本开支刘永旭

具有持续性，调整是机会，同时建议积极关注OCS、CPO、liuyongxu@

CPC、空芯光纤等各种新技术、新产品商业化进展。010

SAC编号:S1440520070014

行情回顾SFC编号:BVF090

本期通信板块微跌。通信（申万）指数下跌0.28%，跑输沪深300曹添雨

指数1.35pcts，在申万31个一级行业中排名第12。二级子行业caotianyu@

（申万）中，通信服务下跌0.25%，通信设备下跌0.29%。SAC编号:S1440522080001

推荐组合朱源哲

本期推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、工业富zhuyuanzhe@

联、华丰科技。SAC编号:S1440525070002

上期回顾：上期投资组合“中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰发布日期:2025年09月28日

科技、工业富联、润泽科技”，相同权重测算平均下跌1.79%，

跑输通信(申万)指数1.51pcts，跑输沪深300指数2.86pcts。市场表现

持续关注：AI算力与云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、源150%

杰科技、工业富联、华工科技、光迅科技、锐捷网络、润泽科100%

技、奥飞数据等）；运营商（中国电信、中国联通）；军工通信

与卫星（七一二、海格通信、*ST铖昌、华测导航、上海瀚讯50%

等）；液冷（英维克等）；智能控制器（拓