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中小企业融资难问题：供应链金融与政策性贷款解决方案

深度研究

一、中小企业融资难问题的核心症结与现实表现

（一）融资难的核心成因

中小企业作为国民经济的毛细血管，贡献了全国60%以上的税收和70%的技术创新成果，

却长期面临融资难、融资贵的发展瓶颈。这一问题的形成并非单一因素导致，而是经济结

构转型、信用体系缺陷与资本供给失衡等多重矛盾交织的结果，具体可归结为三大核心症结：

1.资产结构错配矛盾：随着数字经济与高科技产业的兴起，大量新质生产力中小企业呈现

轻资产特征，核心资产集中于知识产权、专利、数据等无形资产。但传统金融评估体系

仍以土地、厂房等有形资产为核心抵押标的，对无形资产存在评估难、登记难、抵押难、

处置难的困境，导致企业有效抵押品不足。

2.信息不对称鸿沟：中小企业经营数据多处于割裂、碎片化状态，形成信息孤岛。金融机

构难以低成本、高效率地获取其真实经营状况，无法构建清晰的信用画像，只能通过提高

融资成本覆盖风险，最终形成优质企业与劣质企业同等对待的市场低效局面。

3.资本供需结构错位：中小企业研发创新需要能陪伴其度过高风险、长周期阶段的耐心资本

，但市场上短期逐利资金仍占主导，导致资本供给与企业长期发展需求严重错位，许多创

新项目因资金短缺错失发展时机。

（二）融资难的现实表现

上述症结直接转化为中小企业融资的具体困境，主要体现在融资可得性低、融资成本高、融资

周期长三个维度：

•据《企业降低融资成本白皮书（2025）》显示，超40%的小微企业因缺乏有效抵押品被

银行直接拒贷；

•存活期不足3年的初创企业融资利率普遍超过10%，较大型企业高出5-8个百分点；

•传统贷款审批周期平均为2-4周，远超中小企业短、频、急的资金需求特点。

二、供应链金融：基于产业链生态的融资解决方案

供应链金融通过整合产业链中的核心企业信用、交易数据与物流信息，构建了物流-资金流

-信息流三流合一的融资生态，有效破解了中小企业信用不足的难题。目前已形成十大核心

模式，其中应收账款融资、存货融资、订单融资与区块链+供应链金融最具实践价值。

（一）主流供应链金融模式解析

1.应收账款融资：信用穿透的基石

该模式以核心企业确认的应收账款为质押，通过反向保理实现信用从核心企业向上下游中小企

业的传导，是目前应用最广泛的供应链金融模式。其核心优势在于将中小企业的未来收入

转化为当前资金，无需额外抵押担保。

标杆案例：京东科技京保贝反向保理模式实现了供应商分钟级放款，2024年累计融资规

模突破2000亿元，服务超10万户供应商。某家电供应商通过该产品获得专项提额30亿

元，有效缓解了国补资金占用压力。腾讯微企链则运用区块链技术，将某汽车产业链核心企业

的信用穿透至第9级供应商，使融资成本降低2-8个百分点。

2.存货融资：动态质押的革新

针对贸易型、生产型中小企业存货占用资金的问题，存货融资以企业自有存货为质押，通过物

联网技术实现货物状态的实时监控，允许企业在还款后提取对应货物，形成动态质押机

制。该模式特别适用于大宗商品、冻品等标准化程度高的行业。

标杆案例：京东科技冻品存货贷针对液氮榴莲等冷链商品，实现供应商入仓即融资，3

小时内完成审批，质押率最高可达100%，融资成本较传统贷款降低50%。某榴莲供应商借

此扩大直采规模，2025年销量预计增长300%。在能源化工领域，66云链通过物联网实时监

测储罐数据，结合区块链存证，帮助某化工企业获得日照银行1500万元贷款。

3.订单融