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中国语境下结构化信用风险模型的实证剖析与比较

一、引言

1.1研究背景与意义

随着中国金融市场的蓬勃发展，信用风险管理的重要性日益凸显。从市场规模来看，债券市场发行量持续攀升，企业融资渠道不断拓宽，但同时也伴随着信用风险的增加。据相关数据显示，近年来债券违约事件时有发生，涉及金额不断扩大，这不仅给投资者带来了巨大损失，也对金融市场的稳定运行构成了威胁。例如，在2020年，永煤控股的债券违约事件引起了市场的广泛关注，其违约行为导致了债券市场的恐慌情绪蔓延，信用利差大幅扩大，许多投资者对信用债的投资信心受到严重打击。

信用风险的有效管理对于金融市场的稳定运行至关重要。它是金融机构稳健经营的基