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企业信用评级操作流程手册

引言

本手册旨在规范企业信用评级的操作流程，确保评级工作的专业性、独立性、客观性与公正性。信用评级是对企业偿还债务能力及其意愿的综合评价，其结果为投资者、债权人、政府监管机构及其他利益相关方提供重要的决策参考。本流程适用于本机构内所有企业信用评级项目，评级人员应严格遵照执行。

一、评级委托与受理阶段

1.1评级委托的接洽

评级机构业务部门或市场人员与潜在的评级委托方（通常为企业自身、其债权人或融资服务机构）进行初步接触，了解其评级需求、目的（如债券发行、银行贷款、商业合作等）、拟评级的债务融资工具类型（如有）及其他基本信息。双方就评级服务的范围、大致流程、收费标准及时间安排等进行初步沟通。

1.2项目可行性评估与受理决策

业务部门在初步了解情况后，会同风控或技术部门对项目进行可行性评估。评估内容包括但不限于：委托主体的合规性、评级目的的正当性、信息获取的难易程度、是否存在潜在利益冲突或其他可能影响评级独立性的因素。经内部审批程序，对符合受理条件的项目，正式接受委托。

1.3签订评级服务协议

受理项目后，评级机构与委托方正式签订《信用评级服务协议》。协议中需明确双方的权利与义务、评级对象、评级目的、评级报告的使用范围、信息保密条款、服务费用及支付方式、违约责任等核心内容。

1.4组建评级项目组

协议签订后，由评级机构指定项目负责人，并根据项目特点及企业所属行业，组建包括至少两名评级分析师在内的项目组。项目负责人对整个评级项目的进度、质量及合规性负主要责任。

二、信息收集与核实阶段

2.1信息收集清单的制定

项目组根据评级对象的行业特性、规模及评级目的，制定详细的《信息收集清单》，明确要求委托方提供的基础资料，通常包括：企业法人营业执照、公司章程、近三年及最近一期的财务报表（经审计者优先）、经营计划、重大合同、关联交易情况、主要管理人员简历、行业分析报告等。

2.2企业提供信息的获取

项目组负责与委托方沟通，协助其理解并按清单要求准备和提交相关资料。对于委托方未能及时提供或提供不全的资料，应进行持续跟踪与催报。

2.3补充信息的搜集

除委托方提供的资料外，项目组还应主动通过公开渠道搜集与评级对象相关的信息，包括但不限于：行业主管部门发布的统计数据、行业研究报告、证券交易所公告（如为上市公司）、新闻媒体报道、法院裁判文书、信用信息公示系统记录等。

2.4信息核实与验证

对收集到的各类信息，项目组需进行审慎核实。对于财务数据，应关注其真实性、完整性和合规性，必要时可与审计报告进行比对。对于非财务信息，应通过多渠道交叉验证，确保信息的准确性。对存疑信息，应及时向委托方或相关信息来源方进行确认。

三、尽职调查与分析阶段

3.1尽职调查方案的制定

在充分研读已有资料的基础上，项目组制定《尽职调查方案》，明确现场调研的目的、重点内容、访谈对象（如企业高管、财务负责人、业务部门负责人等）、调研时间及行程安排。

3.2现场尽职调查的实施

项目组前往企业进行现场调研。通过实地考察企业生产经营场所、生产线运行情况、库存状况等，直观了解企业的实际运营环境。与企业管理层及相关人员进行深入访谈，了解企业的经营战略、市场定位、生产经营状况、财务状况、风险管理、行业竞争格局及未来发展规划等。必要时，可走访企业的主要客户、供应商或行业协会，获取外部视角信息。

3.3行业分析

结合收集到的资料及现场调研情况，对企业所处行业的发展现状、市场结构、技术趋势、政策环境、竞争格局（包括主要竞争对手分析）、行业风险及发展前景等进行全面分析，评估行业整体景气度及企业在行业中的地位。

3.4企业经营状况分析

对企业的经营模式、主营业务构成、市场占有率、销售渠道、采购模式、生产能力、技术研发能力、品牌优势、核心竞争力等方面进行详细剖析，评估其持续经营能力和市场竞争力。

3.5企业财务状况分析

这是信用评级的核心环节之一。主要包括对企业的资产负债结构、偿债能力（短期及长期）、盈利能力、营运能力、现金流量状况、财务弹性及财务风险等方面进行量化与定性分析。关注企业财务政策的稳健性、会计处理的合规性及财务数据的真实性。

3.6管理素质与公司治理分析

评估企业的法人治理结构是否健全，决策机制是否科学有效，管理层的专业背景、从业经验、稳定性及经营管理能力，内部控制制度的建立与执行情况，以及企业的组织架构和人力资源管理水平。

3.7偿债意愿与信用记录分析

考察企业过往的信用履约情况，包括是否存在贷款逾期、债券违约、拖欠账款、重大诉讼仲裁等不良信用记录。分析企业的信用观念及管理层的偿债意愿。

3.8风险因素识别与分析

系统识别企业在经营、财务、市场、政策、法律等方面面临的主要风险，并评估这些风险对企业偿债能力的潜在影响程度及企业的应对措施