2025年注册证券分析师（RSA）考试题库（附答案和详细解析）（1014）.docxVIP

注册证券分析师（RSA）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

市盈率（P/E）的计算公式是（）。

A.每股市价/每股净资产

B.每股市价/每股收益

C.总市值/净利润

D.每股收益/每股市价

答案：B

解析：市盈率（P/E）是衡量股票估值的核心指标，计算公式为每股市价除以每股收益（EPS）。选项A是市净率（P/B）的公式；选项C是总市值与净利润的比值，本质与P/E一致但非标准表述；选项D是市盈率的倒数，无实际分析意义。

技术分析中，MACD指标属于（）。

A.成交量指标

B.趋势型指标

C.震荡型指标

D.量价配合指标

答案：B

解析：MACD（指数平滑异同移动平均线）通过计算两条移动平均线的差值，反映价格趋势的强弱和反转信号，属于趋势型指标。成交量指标（如OBV）关注交易量变化；震荡型指标（如RSI）衡量价格超买超卖；量价配合指标（如量比）分析量价关系，故ACD错误。

下列哪项不属于财务报表分析中的“三张主表”？（）

A.利润表

B.现金流量表

C.所有者权益变动表

D.资产负债表

答案：C

解析：财务报表分析的核心是资产负债表、利润表和现金流量表（三张主表）。所有者权益变动表是补充报表，反映权益变动细节，但非主表，因此选C。

债券久期（Duration）主要衡量的是（）。

A.债券的违约风险

B.债券价格对利率变动的敏感性

C.债券的票面利率

D.债券的剩余到期时间

答案：B

解析：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，久期越长，利率风险越高。违约风险由信用评级衡量（A错误）；票面利率是债券票息率（C错误）；剩余到期时间是到期期限（D错误）。

根据有效市场假说（EMH），弱式有效市场中（）。

A.技术分析无效

B.基本面分析无效

C.所有信息已反映在价格中

D.内幕信息无法获利

答案：A

解析：弱式有效市场假设价格已反映所有历史交易信息（如价格、成交量），因此技术分析无法获得超额收益。基本面分析在半强式有效市场失效（B错误）；所有信息反映是强式有效（C错误）；内幕信息在弱式有效市场仍可获利（D错误）。

下列哪项属于宏观经济先行指标？（）

A.失业率

B.消费者物价指数（CPI）

C.制造业PMI

D.社会消费品零售总额

答案：C

解析：先行指标预示未来经济趋势，制造业PMI（采购经理指数）通常领先GDP变化。失业率、CPI、社零均为同步或滞后指标（ABD错误）。

公司自由现金流（FCFF）的计算公式是（）。

A.净利润+非现金支出-资本性支出-营运资本变动

B.净利润-利息支出×（1-税率）

C.经营活动现金流-资本性支出

D.股权自由现金流+债权自由现金流

答案：A

解析：FCFF是公司所有资本提供者可获得的现金流，计算为税后经营净利润（EBIT×(1-税率)）加上非现金支出（如折旧），减去资本性支出和营运资本变动。选项C是简化表述但不完整；选项D是FCFF的经济含义而非公式；选项B错误。

下列哪项不属于行业生命周期阶段？（）

A.导入期

B.成长期

C.衰退期

D.平衡期

答案：D

解析：行业生命周期通常分为导入期、成长期、成熟期、衰退期，“平衡期”非标准阶段，故选D。

证券分析师在发布研究报告时，最核心的执业规范是（）。

A.保持客观中立，避免利益冲突

B.预测股价具体点位

C.优先服务机构客户

D.使用夸张表述吸引关注

答案：A

解析：《证券分析师执业行为准则》要求分析师保持独立性和客观性，避免利益冲突。预测具体点位（B）、优先服务特定客户（C）、夸张表述（D）均违反执业规范。

行为金融学中的“处置效应”指（）。

A.投资者倾向于过早卖出盈利股票，长期持有亏损股票

B.投资者过度自信导致频繁交易

C.投资者对新信息反应不足或过度

D.投资者偏好低风险低收益资产

答案：A

解析：处置效应是指投资者非理性地“售盈持亏”，与损失厌恶心理相关。B是过度交易，C是反应偏差，D是风险偏好，均非处置效应。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）（每题至少2个正确选项）

影响股票估值的主要因素包括（）。

A.盈利增长预期

B.无风险利率水平

C.市场成交量

D.风险溢价

答案：ABD

解析：估值模型（如DCF、DDM）核心变量为未来现金流（由盈利增长预期决定）、折现率（无风险利率+风险溢价）。市场成交量影响流动性但非估值核心因素（C错误）。

财务报表分析中，衡量企业盈利能力的指标有（）。

A.净资产收益率（ROE）

B.毛利率

C.资产负债率

D.销售净利率

答案：ABD

解析：ROE（净利润/净资产）、毛利率（毛利/收入）、销售净利率（净利