【开源-2025研报】宏观周报：科学看待当前经济发展态势.pdfVIP

宏观周报

宏

观

2025年10月12日

研科学看待当前经济发展态势

究

宏观研究团队——宏观周报

何宁（分析师）沈美辰（分析师）

hening@kysec.cnshenmeichen@kysec.cn

证书编号：S0790522110002证书编号：S0790524110002

国内宏观政策：要科学看待当前经济发展态势

过去两周（9月22日-10月12日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：

经济增长方面，近两周，中央层面政策聚焦中共中央政治局研究制定国民经济和

社会发展第十五个五年规划重大问题；《人民日报》发表8篇“钟才文”署名系

宏列文章，探讨改革、科技创新、产权制度、民生保障、高水平开放、地方政府债

观务等重要议题；发改委召开新闻发布会表示将会同有关方面积极推进新型政策性

周

报金融工具有关工作等。

系列文章提出，我国的宏观政策在保持财政、货币等宏观政策连续性稳定性基础

上，根据形势变化适时、适度调整政策力度和方向。宏观政策调整注重长周期和

战略考量，而不只是看眼前短期利益、局部利益。

基建与产业方面,政策聚焦钢铁、石化、机械等行业稳增长方案出台，多数行业

强调去产能、发改委发布《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》等。

货币政策方面，中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度例会于9月23

日召开。会议提出，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策

实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应，落实落细

相关研究报告

适度宽松的货币政策。本次例会政策基调从“实施”转向“落实”，强调主动有

《美国政府关门推涨黄金，国内消费为。与二季度例会相比，新增“抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应”

开

源“量”仍好于“价”—国庆海内外要的表述，这意味着未来一段时间货币政策的重点仍是落实已出台的政策。

证闻》-2025.10.8地产政策方面，近两周广州市出台提高土地利用效率综合改革试点实施方案，围

券

《9月出口或仍有强韧性—宏观经济绕土地制度、产业用地、存量盘活、地下空间、城乡市场、海洋开发出台支持措

证

券专题》-2025.9.29施；武汉市进一步放松需求端政策，发放贷款利息补贴；自然资源部发布《城市

研《低基数与反内卷共振修复利润—兼存量空间盘活优化规划指南》，指出随着我国城市发展进入“存量时代”，不再大

究

报评8月企业利润数据》-2025.9.27拆大建，而是要把已有的土地想办法用好用活。

告

贸易方面，中美贸易冲突升级。商务部于10月9日发布公告，对稀土相关技术

实施出口管制。公告明确规定，稀土的开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造乃

至生产线的装配、调试、维修等一