金融理财师（AFP）衍生证券与外汇投资章节练习试卷及答案.docxVIP

金融理财师（AFP）衍生证券与外汇投资章节练习试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（请将正确选项的代表字母填入括号内）

1.下列关于远期合约和期货合约的表述中，正确的是：

A.两者均为零和博弈，一方盈利必然对应另一方亏损。

B.远期合约通常在交易所交易，而期货合约通常在场外交易。

C.期货合约有标准化的合约条款和每日结算制度，而远期合约通常定制化且需要每日计算盈亏。

D.远期合约的保证金制度比期货合约更严格。

2.某投资者预期某股票价格将上涨，他可以买入该股票的看涨期权。该看涨期权的价值受多种因素影响，以下说法错误的是：

A.股票的当前价格越高，看涨期权的价值通常越高。

B.股票的波动性越大，看涨期权的价值通常越高。

C.看涨期权的执行价格越高，其价值通常越低。

D.距离期权到期日的时间越长，看涨期权的价值通常越低。

3.买入一个看涨期权和买入一个看跌期权，执行价格和到期日都相同，这种组合策略被称为：

A.跨式期权组合

B.宽跨式期权组合

C.蝴蝶期权组合

D.牛市价差策略

4.假设某货币对当前汇率为USD/CNY7.00，若无风险利率USD为年化2%，CNY为年化3%，根据利率平价理论（无arbitrage），远期汇率USD/CNY的合理区间（不考虑其他因素）应为：

A.7.00附近

B.低于7.00

C.高于7.00

D.无法确定

5.企业A是一家美国公司，向中国企业B出口商品，6个月后应收账款为1000万元人民币。为了规避汇率风险，企业A可以采取的交易是：

A.买入6个月期人民币看涨期权。

B.卖出6个月期人民币看跌期权。

C.买入6个月期人民币远期合约。

D.卖出6个月期人民币远期合约。

6.互换交易中，一方同意定期向另一方支付浮动利率，而另一方同意支付固定利率，这种形式的互换被称为：

A.股指互换

B.利率互换

C.货币互换

D.信用互换

7.某投资者持有某股票100股，当前股价为每股50元。该投资者购买了一个执行价格为55元的该股票看跌期权，期权费为每股2元。若到期时股票价格为45元，该投资者的净损益为：

A.-100元

B.50元

C.100元

D.-50元

8.外汇风险管理的目标通常是：

A.完全消除所有外汇风险敞口。

B.在可接受的风险水平内，最大化外汇收益。

C.通过投机交易获利。

D.降低交易成本。

9.以下哪项不是外汇买卖报价中通常包含的要素？

A.即期汇率

B.远期汇率

C.点差

D.交易员姓名

10.衍生工具的杠杆效应可能带来：

A.降低投资组合的风险。

B.提高投资组合的流动性。

C.放大投资收益，也可能放大投资损失。

D.减少交易成本。

二、判断题（请将“正确”或“错误”填入括号内）

1.期货市场的每日结算制度可以减少交易者的信用风险。（）

2.期权的时间价值随着距离到期日的临近而逐渐增加。（）

3.买入看跌期权策略通常适用于预期标的资产价格将显著下跌的情况。（）

4.根据购买力平价理论，长期来看，两国货币的汇率将趋向于其购买力之比。（）

5.外汇掉期交易是一种常见的汇率风险管理工具，它结合了即期交易和远期交易的特性。（）

6.互换交易是一种场外交易（OTC）工具，通常需要双方直接协商条款。（）

7.任何衍生工具都可以被用于套利。（）

8.套期保值能够消除所有投资风险。（）

9.期货价格的波动率越高，其理论价格通常越远高于当前现货价格。（）

10.外汇经济风险是指由于汇率变动导致的未来现金流量的变化。（）

三、简答题

1.简述期货套期保值的基本原理及其适用条件。

2.比较买入看涨期权和买入股票两种投资策略的异同点。

3.简述企业进行外汇风险管理的主要方法及其适用场景。

4.解释什么是利率互换，并说明其在融资或投资管理中的应用。

5.列举至少三种常见的期权策略，并简要说明每种策略的适用目的。

四、计算题

1.某投资者预期3个月后某无风险债券的价格将从100元上涨到105元。该债券的年化无风险收益率为8%。投资者有两种选择：

a)直接购买债券；

b)买入该债券的远期合约