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第七章外汇风险管理第1页，共27页，星期日，2025年，2月5日外汇风险管理是国际贸易，国际融投资与跨国经营管理的重要内容。在本章的学习中要求学生了解国际外汇风险的一般含义、类型；掌捂外汇风险管理的原则与基本方法，企业外汇风险的构成与管理，外汇银行外汇风险的构成与管理。并能运用这些原理和方法于外汇风险管理实务。学习要求第2页，共27页，星期日，2025年，2月5日第一节外汇风险概述第二节???外汇风险管理

第3页，共27页，星期日，2025年，2月5日第一节外汇风险概述?一、外汇风险的含义外汇风险（Foreignexchangerisk），即汇率风险（ExchangeRateRisk）或汇兑风险（ExchangeRisk），是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(CashFlow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。第4页，共27页，星期日，2025年，2月5日注意：1、作为外汇风险来说，必须同时具备三个要素，本币、外币、时间。2、外汇风险和敞口头寸有关3、风险是损失的可能性第5页，共27页，星期日，2025年，2月5日第6页，共27页，星期日，2025年，2月5日二、外汇风险的类型（一）企业面临的外汇风险1、交易风险交易风险（TransactionRisk）是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。1）贸易（交易结算风险）。2）信贷、投资活动（外汇买卖风险）。第7页，共27页，星期日，2025年，2月5日2、折算风险折算风险（TranslationRisk），又称会计风险（AccountingRisk），外汇评价风险。第8页，共27页，星期日，2025年，2月5日3、经营风险经营风险（OperationRisk），又称经济风险（EconomicRisk），预测风险。是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况的变化。值得注意的是，经济风险中所说的汇率变动，仅指意料之外的汇率变动。第9页，共27页，星期日，2025年，2月5日(二）

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险外汇头寸风险借贷风险外汇信用风险外汇买卖风险银行面临的外汇风险第10页，共27页，星期日，2025年，2月5日(三）国家外汇储备风险国家外汇库存风险国家外汇储备投资风险第11页，共27页，星期日，2025年，2月5日第二节?????外汇风险管理的原则与策略一、积极的防范风险消极的防范风险完全避险指导思想第12页，共27页，星期日，2025年，2月5日收益最大化原则风险多样化原则分类防范原则全面重视原则二、一般原则第13页，共27页，星期日，2025年，2月5日三、外汇风险的管理过程（一）识别风险（二）衡量风险（三）驾驭风险第14页，共27页，星期日，2025年，2月5日四、企业外汇风险管理方法（一）交易风险管理1.贸易策略法（1）币种选择法①本币计价法选择②可自由兑换的货币③出口选用硬币计价结算进口时选用软币计价结算④选用“一篮子”货币计价结算⑤软硬币搭配企业通过选择进出口贸易中的计价结算货币来防范外汇风险的方法。所谓“一篮子”货币是指由多种货币分别按一定的比重所构成的一组货币。由于“一篮子”货币中既有硬币也有软币，硬币升值所带来的收益或损失，与软币贬值所带来的损失或收益大致相抵，因此“一篮子”货币的币值比较稳定。第15页，共27页，星期日，2025年，2月5日(2)?货币保值法：货币保值法是指企业在进出口贸易合同中通过订立适当的保值条款，以防范外汇风险的方法。黄金保值条款硬币保值条款“一篮子”货币保值条款第16页，共27页，星期日，2025年，2月5日（3）价格调整法：价格调整法是指当出口用软币计价结算、进口用硬币计价结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法。①加价保值：为出口商所用，实际上是出口商将用软币计价结算所带来的汇价损失摊入出口商品价格中，以转嫁外汇风险②压价保值：为进口商所用，实际上是进口商将用硬币计价结算所带来的