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工程投资决策

本章学习目的和要求

通过本章的学习，了解工程投资的概念和工程投资的分类，了解工程投资的步骤；掌握

工程投资现金流的分析和计算，懂得确定工程现金流的根本假设，r解现金流估应

该注意的问题；掌握工程投资决策的评价指标的计算方法和决策规章，了解各种评价指标的

优缺点；掌握工程投资决策方法的应用。

本章重点、难点

本章的重:点是掌握工程投资现金流的分析、工程投资决策方法的应用。

难点是工程投资折现现金流指标的计算和工程投资决策方法的应用。

第一节工程投资概述

一、工程投资的概念及特点识（记）领（会）

工程投资是指以特定工程为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。工

程投资的R的是保证公司生产经营过程的连续和生产规模的扩大。

（1）工程投资的回收时间长。工程投资的资金回收通常需要几年甚至十几年，同时对公

司的生产经营活动会产生宠大的影响，因此，工程投资技策一经做出，便会在较长时间内影

响公司的经营活动。

2（）工程投资的变现能力较差。工程投资受到期限、费用、质和功能等条件的限制，

它要在预定的期限里、规定的限额内和肯定的质标准二完成，因而是对具有特定功能投资

对象的投资。由于投资的针对性强，故X困难，变现能力较差。

3（）工程投资的资金占用数相对稳定。工程投资一经完成并投入使用后，在资金占用数

上便保持相对稳定，而不像流动资产投资那样经常变动。

4（）工程投资的实物形态和价值形态可以别离。工程投资中的固定资产投资局部将随着固

定资产的磨损，其价值以圻旧的形式脱离其实物形态，转化为积存资金，而其余局部仍存在

于实物形态中。在使用年跟内，保存在固定资产实物形态上的价值逐年减少，而脱离实物形

态转化为积存资金的局部逐年增加。直到固定资产报废，用其积存资金进行补偿后，完成实

物的更新。

一、工程投资的分类

1.按工程投资的作用，可分为新设投资、维持性投资和犷大规模投资。

新设投资是指对新建立公司所进行的投资，包含对生产经营资产和非生产经营资产所进行

的投资。

维持性投资是指为了更新生产经营过程中已经老化的物质资源、人力资源及其他资源所进

行的投资。

扩大规模投资是指为了扩大公司现有的生产经营规模所需要的条件而进行的投资。

2.按工程投资对公司前途的影响，可分为战术性投资和战略性投资两大类。

战术性投资是指涉及公司局部影响的投资，如为改善工作环境而进行的投资、为提高公司

研发能力而进行的投资等。

战略性投资是指对公司全局有重大影响的投资，如开拓市场转产改变公司的进展方向

等。

3.按工程投资之间的附属关系，可分为独立投资和互斥投资两大类。

独立投资是指一个工程投资的接受和拒绝并不影响另一个工程投资的选择，即两个工程

在经济上是独立的。

互斥投资是指在儿个备选的工程投资中选择某一个工程，就肯定放弃其它一个工程，即

工程之间是相互排斥的。

4.按工程投资后现金流后的分布特征，可分为常规投资和非常规投资。

常规投资也称正常投资，是指在前期初始投资形成现金流出后，以后各期均是现金净流

入，即现金净流出和现金净流入的转换只有一次。

非常规投资也称非正常投资，是指在前期初始投资形成现金流出后，以后各期既有现金

净流入，也有现金净流出，即现金净流出和现金净流入的转换在两次及以上。

三工程投资的步骤领（会）

工程投资具有相当大的危险，一旦决策失误，就会严唆影响企业的财务状况和现金流量,

甚至会使企业走向破产。因此，工程投资不能在缺少调查研究的情形下轻率决定，而肯定按

特定的程序，运用科学的方法进行可行性分析，以保证决策的正确有效。工程投资决策的程

序一样包含下述几个步骤。

一（）工程投资方案的提出

为了满足公司生存进展和获利的需要，依据公司的长远进展战略目标进行工程投资，

可以为公司提供更多更好的进展机遇。