金融工程学版附录说明及内容补充.pdfVIP

说明：本次内容为上次InternationalInvestment（中文附录）讲义的未完待续以及改动部分。

改动一：正文第二页（即2/6）中的倒数第四行“远期损益[附2]”的文件有小改动。

改动二：正文第四页（即4/6）中的第十二行“推广：（多头）远期合约的均衡价值计算”，现在补充

了一个（即均衡价值计算[附6]）

附2远期损益

附7零息票收益率(现货利率)曲线

现货利率曲线及其计算方法

•远期，现货和贴息债券(利率和满期的关系)

Note:ThiscontentistheunfinishedandchangedpartsofthelastlectureonInternationalInvestment(

Appendix).Change1:ThelinkfileofForwardProfitandLoss[Attachedto2]inthefourthtolastlineonthe

secondpageofthetext(i.e.2/6)hasbeenslightlychanged.Change2:Thetwelfthlineonthefourthpageofthe

text(i.e.4/6),Promotion:Calculationofequilibriumvalueof(long)forwardcontracts,nowhasalinkadded(i.e.

CalculationofEquilibriumValue[Appendix6])

Appendix2ForwardProfit

andLoss

Appendix7Zero-couponyield(spotinterestrate)

curve

Spotinterestratecurveanditscalculationmethod

•Forward,spotanddiscountbonds(relationshipweeninterest

rateandmaturity)

•现货利率的计算方法(BootstrapMethod)

利用贴息债券的价格来确定现货利率的期限构造

解释:有效市场假设,市场假设，流动性选好假设

•利率频度的转换

任意期间的利率=(该期间的天数/参照利率所对应的天数)*参照利率

附6均衡价值计算

•Spotinterestratecalculationmethod(Bootstrap

Method)

Usethepriceofdiscountbondstodeterminethetermstructureof

spotinterestrates.Exnation:efficientmarkethypothesis,market

isolationhypothesis,liquidityselectionhypothesis

•Conversionofinterest

ratefrequency

Interestrateforanyperiod=(numberofdaysintheperiod/numberofdayscorrespondingtot

hereferenceinterestrate)*referenceinterestrate

Appendix6EquilibriumValueCalculation