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2025年注册国际投资分析师（CIIA）考试（试卷二）历年参考题库含答案详解

一、选择题

从给出的选项中选择正确答案（共50题）

1、在评估风险调整后收益时，以下哪项指标考虑了无风险利率和资产波动性？

A.资产回报率

B.夏普比率

C.特雷诺比率

D.最大回撤

【参考答案】B

【解析】夏普比率（SharpeRatio）通过将资产收益与无风险利率的差值除以资产波动性（标准差）来衡量风险调整后的超额收益，是衡量风险与收益平衡的核心指标。特雷诺比率（TreynorRatio）虽也考虑无风险利率，但仅用β系数衡量风险，未直接反映波动性；最大回撤和资产回报率则未调整风险因素。

2、再平衡频率过高可能导致以下哪种问题？

A.再平衡成本增加

B.风险分散不足

C.市场择时错误

D.流动性风险上升

【参考答案】A

【解析】再平衡需支付交易费用和税费，频率过高（如每日）会显著增加成本。例如，若组合每年调整一次，年交易成本约0.5%，但每日调整可能升至2%以上，侵蚀收益。

3、可持续投资强调ESG因素对长期驱动作用，以下哪项属于ESG的范畴？

A.环境政策变动

B.企业债务违约

C.社区关系管理

D.供应链中断

【参考答案】C

【解析】ESG（环境、社会、治理）中“社会”包括员工权益、社区关系等。例如，企业因忽视社区环保问题引发诉讼，属于社会风险。债务违约B）和供应链中断（